核心观点
　　- （1）成本端原油：中东方面，双方分歧较为明显，会谈陷入暂停，但外交通道并未关闭，战事全面重启风险有限，但年内原油供需格局已发生明显变化，叠加中长期补库需求对油价形成支撑，油价跌至冲突前概率偏低，短期可能在区间震荡。
　　- （2）PX：国内PX产能利用率为79.33%，环比0.00%，同比-8.03%；国内PX产量为65.77万吨，环比0.00%，同比-9.09%；亚洲PX周度平均产能利用率为67.41%，环比-0.31%。下周来看，中金石化160万吨装置、海南炼化100万吨装置、扬子石化89万吨、福海创一套80万吨PX装置、浙石化一套200万吨装置延续检修，华东一炼厂计划6月25号停车，预计国内供给变化下降。
　　- （3）PTA：国内PTA产能利用率为66.69%，环比+2.62%，同比-18.22%；国内PTA产量为128.10万吨，环比+2.58%，同比-12.26%；下周来看，下周，福化计划内检修，仪征有故障检修预期，预计开工有所下降。
　　- （4）聚酯：聚酯产能利用率为77.70%，环比-0.58%，同比-12.93%；聚酯产量为146.94万吨，环比-0.58%，同比-9.44%。下周来看，市场存在装置重启计划，如盛虹、汉江等，暂无明确装置停车预期，预计下周国内聚酯行业供应小幅提升。
　　（5）PTA库存和利润：PTA行业库存320.37万吨，环比-1.73%；PTA厂内库存可用天数为4.52天，环比-0.44%；PTA聚酯工厂原料库存为70.47万吨，环比-4.43%；PTA现货加工费为657.05元/吨，环比+7.13%。PTA行业库存环比下降，加工利润大幅回升至季节性高位。下周来看，当前利润已经上升至较高位置，需注意开工率是否会超预期反弹。
　　- （5）核心结论：
　　-近期PX检修集中，市场普遍预期供应收缩；PTA开工率短期虽有小幅回升，但整体仍运行在低位。需求端聚酯存重起计划，预计下周开工有所回升。综合来看，PX、PTA端的供给减量需求增量对价格形成支撑。上周受地缘冲突缓和影响，市场交易原油供应有所改善预期，产业链利润有所压缩，后续需继续跟踪海峡通航情况，关注供给增加是否实际发生，否则，考虑到PX与PTA开工依然处于低位，PTA与PX利润预计保持高位震荡。短期在地缘冲突与供减需增的交织影响下，PX、PTA价格跟随油价震荡，后续重点跟踪海峡通航恢复情况与装置开工情况。
　　-观点：单边价格跟随油价震荡。
　　-重点关注：中东地缘、PX装置开工、PTA开工、聚酯开工