行情回顾:
　　上周四个股指期货品种走势以震荡调整为主，其中沪深300和中证1000的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水幅度有所放大，全部主力合约均为期货贴水状态。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-47.94，IF收于-120.02，IC收于-256.57，IM收于-282.21。
　　上周A股市场整体呈现震荡调整的走势，市场主要指数均有不同程度下跌，唯有科创板表现亮眼。上周全球股市出现普遍调整，A股波动同步加大。科技方向既有景气度提升和新技术催化，又有全球市场对于“AI终局性”的担忧，叠加海外市场高杠杆的影响，导致A股进入科技主导的大波动行情。板块方面，国内股市普遍调整，科创50逆势大涨，申万一级行业普遍重挫，仅有建筑材料、电子、非银金融、基础化工四个行业上涨。
　　综合分析：
　　宏观方面，国新办6月26日举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，国家能源局局长王宏志，副局长万劲松等出席发布会，详解“十五五”时期新型能源体系建设顶层规划与落地举措。发布会围绕拓宽民营企业能源投资渠道、推进算力电力双向协同、扩大非化石能源供给三大核心方向释放重磅政策信号，明确将通过放开重大能源项目准入、完善算电统筹布局、落地超20万亿级能源重点工程等多重抓手，提速能源绿色低碳转型，夯实能源安全保障根基，为能源高质量发展释放广阔市场空间。
　　海外方面，美国商务部数据显示，美国5月PCE物价指数同比上涨4.1%，为2023年4月以来最高水平；核心PCE同比上涨3.4%，符合市场预期，为2023年10月以来的最高水平。另外，美国第一季度实际GDP终值年化增速上修至2.1%，高于修正值1.6%。5月耐用品订单环比下降4.5%，为近一年来最大降幅。
　　地缘冲突方面，美国中央司令部表示，美军于6月26日对伊朗发动打击，以回应前一天一艘途经霍尔木兹海峡的商船遭袭事件。伊朗于6月25日使用单向攻击无人机袭击货轮，美军战机随后打击了伊朗导弹与无人机储存设施及沿海雷达站。美国总统特朗普表示，伊朗在霍尔木兹海峡发动无人机袭击违反停火协议。
　　展望后市，美伊冲突又添新变数，双方的小规模袭击引起市场的担忧。全球科技板块调整，AI的长期逻辑受到一定的影响，海外科技股波动率增大也会对国内市场产生一定影响。近期国内大资金在短期大幅减持宽基ETF的行为也值得关注，后续资金面的动向也将是重要信号。