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>> 光大证券(国际)-新股预览:基本半导体(9971.HK)-260629
上传日期:   2026/6/29 大小:   439KB
格式:   pdf  共3页 来源:   光大证券(国际)
评级:   -- 作者:   陳政生,伍禮賢
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背景
  公司成立於2016年,在内地從事碳化硅功率器件的研究、開發、製造及銷售。公司主要提供車規級和工業級碳化硅功率模塊、碳化硅分立器件及功率半導體柵極驅動。
  概要
  採集成設備製造商(IDM)模式:公司於2020年採用集成設備製造商(IDM)模式。公司已實現涵蓋晶圓製造及模塊封裝,到柵極驅動設計與測試的完全自主量產能力,使研發與製造實現無縫的協同效應。在保持核心製造能力的同時,公司與國內外領先的碳化硅材料供應商和代工廠建立了合作關係。通過在設計階段融入特定於代工廠的工藝特性,公司能夠利用代工廠工藝平台的能力,從而提高產品性能和可靠性。公司已通過晶圓廠內部研究開發了專有工藝,針對關鍵製造工序(例如高溫離子注入製程與柵極氧化層製程),當這些工藝轉移至代工廠時,可進一步改善產品成果。
  專注第三代功率半導體產業:公司專注於第三代功率半導體產業,其特徵為使用碳化硅及氮化鎵(GaN)等材料的化合物半導體。由於具備高擊穿電場強度、高熱導率等優異特性,市場正朝著第三代半導體的方向發展。碳化硅已廣泛應用於新能源汽車、可再生能源系統、智能電網和工業電機驅動等高壓大電流場景,逐漸取代傳統的硅基功率半導體器件,推動電力電子技術的革新,並支持向更可持續、更高效的技術轉型。公司提供碳化硅功率模塊、碳化硅分立器件及功率半導體柵極驅動,每種產品均適合不同的應用場景。
  行業競爭激烈:内地碳化硅功率器件市場競爭激烈。2020年至2024年,内地碳化硅功率器件市場銷售收入從2020年的人民幣11億元增長至2024年的人民幣69億元,年複合增長率為59.7%。預計2025年至2029年該數值將以47.1%的年複合增長率增長,預計2029年市場規模將達到人民幣428億元
  
 
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