整体观点：成本端美伊地缘缓和，原油溢价回落，PX价格走弱，原料支撑持续松动。供应端6-7月装置集中检修，开工率处历史低位，行业延续去库，现货基差坚挺，阶段性供给收缩形成底部支撑。需求端仍处纺织淡季，聚酯、织造开工同比偏低，终端订单回暖乏力，下游仅刚需采购，主动补库意愿不足。8月后检修装置逐步复产，供应压力回升，叠加需求旺季兑现偏弱预期，价格反弹空间受限。整体看短期依托低库存抗跌，中期重心随成本回落与供应回归小幅下移，需紧盯原油波动及下游旺季备货持续性。