供应：铜精矿现货加工费指数走低，处于历史最低水平，粗铜加工费环比持平，冷料供应维持偏紧。消息面，哈萨克斯坦统计局数据显示，该国1-5月铜产量同比下降0.4%，至19.3万吨。
　　库存：三大交易所库存加总107.3万吨，环比减少1.4万吨，其中上期所库存减少0.8至13.6万吨，LME库存减少1.6至33.6万吨，COMEX库存增加1.0至60.1万吨。上海保税区库存减少0.1万吨。现货方面，华东地区现货贴水期货5元/吨；LME市场Cash/3M贴水缩窄至21.6美元/吨。
　　进出口：国内电解铜现货进口窗口一度打开，洋山铜溢价回升。海关总署数据显示，2026年5月中国精炼铜进口量为31.6万吨，同比增长8.0%，1-5月累计进口量为136.6万吨，同比减少11.8%；5月净进口量为29.6万吨，同比增14.4%，1-5月累计净进口量109万吨，同比降17.8%。
　　需求：铜价下探后市场成交改善，但临近年中改善并没有太明显，中下游企业开工涨跌互现，精铜杆、铜板带开工下滑，电线线缆开工改善。国内精废价差缩窄，废铜替代优势降低，再生铜杆开工率下滑。