粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约2958元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.20%；菜粕2609合约2266元/吨，较前日变动-50元/吨，幅度-2.16%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2860元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09-98，较前日变动-16；江苏地区豆粕现货2790元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-168，较前日变动+4；广东地区豆粕现货价格2760元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M09-198，较前日变动+4。福建地区菜粕现货价格2220元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差RM09-46，较前日变动+10。
　　咨询机构Safras & Mercadod表示，基于巴西港口航运计划，6月份巴西大豆出口量估计为1582.1万吨，高于去年同期的1393.1万吨。据巴西政府数据2025年1-6月出口量6494.7万吨。作物专家科尔多涅博士发布报告，2026/27年度美国大豆单产预期上调至52.5蒲/英亩，此前预估为52.0蒲/英亩。加拿大统计局数据显示，4月份加拿大油菜籽出口量78万吨，低于3月份的101万吨，远低于去年同期水平，也低于市场预期的超100万吨水平；其中对华出口45.2万吨。2025/26年度加拿大累计出口油菜籽606万吨，较上年同期的768万吨减少21.1%。
　　市场分析
　　后市美豆将迈入关键生长期，产区天气仍存在较大变数，需保持密切跟踪。国内方面，南美大豆持续大批量到港，油厂大豆、豆粕库存快速走高，下游饲料需求疲软，短期豆粕维持震荡走势。不过美豆出口存在修复增量预期，叠加产区天气带来的不确定性，豆类行情波动风险尚未消除，后续重点跟踪海内外供需与天气变化。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2607合约2301元/吨，较前日变动-25元/吨，幅度-1.07%；玉米淀粉2607合约2683元/吨，较前日变动-26元/吨，幅度-0.96%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07+69，较前日变动+25；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差CS07+167，较前日变动+46。
　　据Mysteel农产品调研显示，截至2026年6月24日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量403.8万吨，降幅3.67%。
　　市场分析
　　养殖行业整体仍处于亏损区间，企业采购倾向优先选用性价比更高的替代粮源；北方市场多消耗拍卖糙米，南方则以小麦及其他进口谷物替代为主，整体维持刚性补库需求。后市需重点关注新麦上市流通节奏与政策性粮食拍卖投放进度。在替代谷物充足供给持续压制下，短期玉米价格或将延续震荡格局。
　　策略
　　中性
　　风险
　　替代谷物使用情况