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　　1.6月25日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3333元/吨，环比昨日增加1元/吨，平均利润亏损32元/吨，谷电利润为66元/吨。
　　2.本周，五大钢材品种供应858.91万吨，周环比降9.11万吨；总库存1600.99万吨，周环比增43.97万吨，增幅为2.8%；周消费量为814.94万吨，其中建材消费环比降12.7%，板材消费环比降3.1%。
　　结论：
　　螺纹钢：霍尔木兹海峡逐步开放，能源价格下跌，市场风险偏好提升。本周螺纹钢产量微降，消费再次大幅下滑，库存小幅上升，基本面展望趋弱。今年前五月房地产投资跌幅继续扩大，基建投资增速放缓。受厄尔尼诺影响今年南方雨水偏多，造成下游需求扰动。钢厂盈利率56%，铁水产量高位运行，支持原料。铁矿石持续下跌，双焦震荡偏强，综合成本支撑一般。预计近期螺纹钢需求变化不大，重点关注产量变化。预计螺纹钢盘整运行。
　　热轧卷板：本周热卷供需微降，需求结束反弹回归弱势，高库存压力显著。截至4月底，今年设备更新资金投放量已接近去年全年水平，有望拉动需求增长。今年前五个月国内耐用品消费疲软，未来整体需求有望改善。铁矿石震荡下跌，双焦震荡偏强，综合成本支撑一般。重点关注后续库存变化。预计热卷盘整运行。
　　策略建议：螺纹/热卷高抛低吸，偏短线操作，卖出虚值看跌期权。
　　风险提示：地缘局势演变、国内政策超预期。