每日观点——工业硅
　　1、基本面:
　　供给端来看，上周工业硅供应量为8.3万吨，环比有所增加3.75%。
　　需求端来看，上周工业硅需求为7.1万吨，环比增长1.43%.需求有所抬升.多晶硅库存为28.5万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为68200吨，处于低位，有机硅生产利润为2383元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为65.51%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为4.01万吨，处于高位，进口亏损为2383元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为714.33元/吨，再生铝开工率为53.1%，还比减少0.56%,处于低位。
　　成本端来看,新疆地区样本通氧553生产成本为9646.2元/吨，环比减少0.00%,枯水期成本支撑有所上升。中性。
　　2、基差:06月24日，华东不通氧现货价9150元/吨，09合约基差为655元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:社会库存为55.9万吨，环比减少0.17%,样本企业库存为175700吨，环比增加1.33%,主要港口库存为12.2万吨，环比持平。
　　4、盘面:MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。
　　6、预期:供给端排产有所增加，持续处于低位，需求复苏有所抬头，成本支撑有所上升。工业硅2609：在8425-8565区间震荡。
　　每日观点——多晶硅
　　1、基本面:
　　供给端来看，多晶硅上周产量为23200吨，环比减少2.52%,预测6月排产为10.3万吨，较上月产量环比增加13.18%。
　　需求端来看，上周硅片产量为12.11GW,环比减少3.35%,库存为27.52万吨，环比增加0.25%,目前硅片生产为亏损状态，6月排产为54.33GW,较上月产量51.2GW，环比增加6.11%；5月电池片产量为47.88GW,环比增加4.77%,上周电池片外销厂库存为11.62GW,环比增加5.54%，目前生产为亏损状态，6月排产量为50.91GW,环比增加6.32%；5月组件产量为36.4GW,环比增加14.46%,6月预计组件产量为37.78GW,环比增加3.79%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为31.54GW,环比减少9.26%,目前组件生产为盈利状态。
　　成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为38450元/吨，生产所得为-5550元/吨。中性。
　　2、基差: 06月24日，N型致密料31750元/吨，09合约基差为-3585元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3、库存:周度库存为28.5万吨，环比减少1.04%,处于历史同期高位。中性。
　　4、盘面: MA20向下，09合约期价收于MA20上方。中性。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:供给端排产短期有所增加，中期有望回调，需求端硅片生产短期有所增加，中期有望回调，电池片生产持续增加，组件生产持续增加，总体需求表现为有所衰退，但后续或将有所反弹。成本支撑有所持稳。多晶硅2609:在35780-37190区间震荡.
　　利多：新疆减产落地，西南枯水期供应收紧，成本支撑增强
　　利空：多晶硅需求疲软，库存高位，下游采购谨慎
　　主要逻辑：供给收缩叠加成本支撑，但需求不足压制反弹空间
　　主要风险点：复产超预期，多晶硅亏损加剧，仓单库存压力持续