中观事件总览
　　生产行业：1）北京时间周四凌晨，全球市值最高上市公司英伟达举行年度股东大会。AI产业领军人物黄仁勋在股东大会上表示，关于AI投资回报率的问题“已有答案”。在业务更新中，黄仁勋反复强调，AI数据中心是“制造词元（token）”的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个token都是利润单位。除了AI工厂，黄仁勋还把“物理AI”称为下一波增长浪潮。他认为，机器人、汽车和工厂将成为现实世界中的智能体，能够感知、推理、规划并自主行动。英伟达将通过AI工厂训练模型，用Omniverse进行仿真，再通过Jetson等计算平台让模型运行在机器人和设备上。在股东回报方面，黄仁勋表示，计划在今年、明年以及未来，把50%或更多自由现金流返还给股东。2）“2026上海世界移动通信大会（MWC上海）”6月24日开幕。在开幕式上，工信部总工程师钟志红表示，要保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力网规划建设，推进双千兆网络向双万兆演进，加快构建多层次算力设施体系，积极部署低空信息基础设施、卫星互联网等新型网络设施，构建空天地一体化信息网络。
　　数据来源：iFind，华泰期货研究院
　　行业总览
　　上游：1）黑色：黑色价格集体小幅回落。2）农业：鸡蛋价格大幅回落。3）能源：国际原油价格持续回落。
　　中游：1）化工：PX加工费持续上行。2）能源：山东电厂负荷上行。3）农业：大豆压榨量回落。4）有色：铝棒产量中位。
　　下游：1）地产：沪深300地产指数回落。2）服务：国内航班班次回落。
　　风险
　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突