原油
　　宏观与地缘：美伊谈判达成，于瑞士签署协议，霍尔木兹海峡或将有序开放。原油地缘溢价快速释放，带领能化板块走出破位下跌态势。
　　市场分析：供给方面，霍尔木兹海峡开放后，中东产能将悉数回归，同时OPEC或有增产动作。另外协议中关于伊朗制裁松绑的内容，或使得伊朗释放超过300万桶/日产能。因此，虽然此前全球有超过10亿桶原油缺口，但霍尔木兹海峡开通后，或将迅速弥补。但需要关注，夏季旺季需求上升以及各国战略储备油历史低位的情况下，有较强的补库需求，若原油价格下行至合适位置，则各国或有补充战略储备油的计划。因此，地缘叙事结束后，原油将回归基本面，价格将再次达成平衡，形成阶段性供需双旺。原油价格重心或在迅速波动回落后再次形成支撑。
　　参考观点：原油偏弱震荡，价格重心回落。
　　股指
　　宏观资讯：国家大基金三期投资步伐加快，光刻胶、大硅片、HBM高带宽存储器等关键领域获重点布局。海外方面，AI芯片需求持续超预期，全球半导体销售额高增长态势延续。半导体设备和材料成为资金最密集的进攻方向。美股科技股在连续上涨后出现获利回吐，但对A股科技情绪的传导预计有限。
　　市场分析：6月24日A股极度分化，科创50涨近4%逼近2000点大关，半导体、光刻胶、HBM、电子化学品全线爆发，国家大基金持股概念涨逾4.5，但沪指仅微涨，沪深300涨不到0.5%。半导体板块有可能从“超跌反弹”切换至“主动进攻”模式，科创50距2000点整数关口仅一步之遥，若今日放量突破，或将打开新一轮上行空间。关注小盘股上涨弹性。
　　参考观点：维持乐观信。