【重要资讯】
　　1、高盛资产及财富管理多元行业投资主管Lindsay Rosner最新警告称，美联储在7月份加息的“可能性较大”，概率为50%。即将公布的通胀数据，特别是个人消费支出报告，是可能促使美联储采取行动的关键因素。
　　2、高盛警告，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点。一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构；低成本AI模型崛起，正挑战当前“高投入换增长”的逻辑。
　　3、野村模型测算，在当前的波动率水平下，美股杠杆ETF的日内再平衡可能带来规模庞大的单向抛售，尤其集中于美股收盘前最后一小时。若波动率维持在当前区间，相关强制卖出规模可能达到数十亿美元量级。
　　4、当养老金转为卖方、散户杠杆资金遭强制平仓，此前支撑涨势的边际买盘瞬间瓦解。高盛认为，韩国股市的近期涨势愈发依赖技术性和流动性驱动，而非实质性的新增基本面买盘，一旦这一脆弱支撑遭到扰动，指数级别的超大波动便难以避免。
　　5、豆包大模型2.1 Pro发布，编程能力追平Claude Opus 4.7，综合使用成本相比Claude Opus 4.6到4.8系列模型降低接近80%。视频生成模型Seedance 2.5预告支持30秒单条生成，音频、图像模型同步亮相，全模态能力全面升级。
　　6、摩根士丹利预计，中国人形机器人2026年出货量达5万台，2030年升至44.6万台，行业进入早期商业化阶段。随着世界机器人大会、特斯拉Optimus V3量产、宇树科技IPO取得更多进展，三季度将是行业密集催化剂窗口期。
　　7、美国6月综合PMI初值升至五个月高位52.2，商业活动继续扩张。制造业表现强劲，PMI升至55.7，新订单增速四年多最快，但部分受预防性囤货推动；服务业PMI仅温和升至51.3。企业采购库存创历史第二高，但工厂就业人数跌至六年最低。
　　8、软银孙正义直言，太空数据中心构想“意义不大”，认为发射费用、在轨维护及通信延迟等挑战远超其能源优势，AI胜负仍取决于地球算力。他将软银战略锚定于地面AI基建，坚信未来几年是决胜期，且头部玩家仍有巨大增长潜力。
　　【全球经济逻辑】
　　高盛警告，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。美银证券预计美联储将于2026年9月至12月累计加息75个基点。高盛最新数据显示，对冲基金在连续四周净买入后急踩刹车，6月12日至18日转为净卖出。美联储点阵图中九人预计今年加息、其中六人预计至少加两次。高盛副董事长Kaplan发出严厉警告：美联储最早秋季重启加息，且极可能连续出手2至3次。日本央行加息25个基点至1%，为31年来最高水平。美银Hartnett认为，当前美银"牛熊指标"升至8.8，连续触发卖出信号。美国最新220亿美元30年期国债拍卖表现疲软，交易商被迫接盘14.74%，海外需求大幅萎缩。美股杠杆融资成本飙至2020年以来历史极值，一级交易商股票回购敞口突破2230亿美元创历史新高。美银证券表示，越来越多的“熊市信号”表明美国股市即将见顶。达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入”加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局，债务危机已不可避免。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，一旦趋势逆转，机械式抛售将把回调瞬间放大为踩踏。《华尔街日报》指出，美国市场已步入债务螺旋的“Oh Shit时刻”。甲骨文披露，过去一年全球裁员约2.1万人（降幅13%），承认AI技术的部署导致了岗位消失。
　　达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。
　　美国最新220亿美元30年期国债拍卖表现疲软，交易商被迫接盘14.74%，创近一年新高，海外需求大幅萎缩，交易商被迫充当最后买家。
　　高盛副董事长Kaplan发出严厉警告：美联储最早秋季重启加息，且极可能连续出手2至3次。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。