股指期货
　　市场表现：6月23日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌1.37%，报收4106.25点；深成指下跌3.17%，报收15854.2点；创业板指下跌3.84%，报收4192.19点；科创50指数下跌1.68%，报收1916.21点。市场成交34,660亿元，较前日减少2,961亿元。行业板块方面，医药生物(+1.33%)，银行(+1.15%)，纺织服饰(+1.04%)表现较好；有色金属(-7.24%)，电力设备(-4.04%)，国防军工(-3.26%)表现一般。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2,763/120/2,642。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-603、-379、289、692亿元，分别变动-498、-308、+272、+535亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为165.04、158.39、86.19与34.83点，基差年化收益率分别为-10.8%、-10.36%、-9.95%与-6.76%，三年期历史分位数分别为44%、24%、9%及18%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：6月23日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.03%，TF下跌0.07%，T下跌0.11%，TL下跌0.32%。
　　现券：目前活跃合约为2609合约，2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.073，IRR1.18%；5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.068，IRR1.2%；10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.071，IRR1.19%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.034，IRR1.37%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放5,245亿元，货币回笼4,495亿元，净投放750亿元。
　　交易策略：短线资金宽松的利多交易或暂告段落；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。