光伏：爱旭中标1.2GW集中式项目，光伏组件分类标准征求意见，关注反内卷进展
　　本周光伏上游硅料、硅片价格延续下行态势，电池片短期因银价企稳暂止跌，但终端需求偏弱、产能释放压力仍存，组件端市场需求平淡、价格随原料成本波动。行业层面，爱旭股份拿下埃及1.2GW大单显示BC组件产品竞争力，工信部发布《光伏产品分级分类第1部分：光伏组件》行业标准，有望加速行业格局修复。重点关注行业反内卷进展及BC等新技术进展。
　　风电：运达国际斩获老挝风电大单，远景能源再获越南200MW海风大单
　　运达国际斩获老挝风电大单；远景能源再获越南200MW海风大单；151.2MW华能江苏东台H3-1#海上风电项目获核准；金风授权，韩国引进16MW风机；RWE完成1.4GW大型海风项目全部100台机组的安装。国内风电整机商出海趋势明确，持续关注产业进展。
　　储能：政策催化并网消纳，海外订单与算电协同持续推进
　　国家能源局提出加大新能源并网消纳力度、完善市场机制；麦田能源澳洲合作规模合计达10GWh；内蒙古15GWh储能智能制造项目开工；融和元储等成立算电协同创新联盟，推动绿电直连与源网荷储聚合平台建设。
　　氢能：氢能纳入科创板支持通道，工业降碳扩容增量
　　上交所将氢能纳入科创板支持赛道，拓宽企业融资渠道；建议关注科创板潜力标的、工业绿氢替代技术及甲醇/氢能综合能源网络布局企业。
　　电网设备：以“充裕瓦特”支撑“规模比特”，南网深度布局“算电协同”
　　从“妙算”服务器到移动算力方舱，南方电网正以“电碳算一体化”重塑算力基础设施的底层逻辑。关注“算电协同”布局机会。
　　电动车：新能源重卡规模化应用方案出台，建议配置低估值的电池环节
　　理想汽车举办Livis Day软件与具身智能发布会，车企与工会施压英国计划大幅下调电动化目标。11部委联合印发新能源重卡规模化应用实施方案。储能需求快速增长，建议配置储能电池主要标的宁德时代、中创新航。整车重点推荐超豪华车江淮汽车，新车周期来临的比亚迪。
　　人形机器人：数据联盟成立，推荐机器人链核心标的
　　国内首个“第一视角”实景具身智能数据研究联盟成立，聚焦工业制造、城市服务、智能仓储等真实场景，补齐具身智能训练数据短板。北京具身智能机器人超级工厂已规模投用，2026年规划实现1万台套产能。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望开始量产，宇树IPO过会，英伟达强调物理AI发展，当下时间点重点推荐价值量和壁垒较高的机器人零部件。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。