事件
　　中芯国际公告，公司已完成向中芯北方集成电路制造（北京）有限公司支付购买资产款项，本次交易涉及标的资产的过户手续已经办理完毕。
　　中芯国际完成对中芯北方收购后将进一步强化内部协同，实现供应链优化配置
　　中芯北方成立于2013年7月，由中芯国际与北京市政府共同投资建立，专注于12英寸晶圆制造，工艺范围覆盖65nm—28nm。作为中芯北方的控股股东和技术来源，中芯国际全面负责其生产与运营。
　　目前，中芯北方拥有两条月产能均为3.5万片的300mm生产线：第一条线主要生产40nm和28nmPolysion工艺产品；第二条线则具备28nmHKMG及更先进技术，总月产能达7万片。
　　中芯国际通过整合中芯北方产能，可优化北京地区12英寸晶圆厂布局，降低管理与供应链成本。从51%到100%全资控股，有助于进一步强化内部协同，实现供应链优化配置。
　　投资建议
　　我们预计公司2026-2028年收入分别为811、949、1094亿元，归母净利润分别为67.83、81.40、93.58亿元，最新收盘价对应PE分别为166x、139x、120x，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　研发进度不及预期、产业竞争加剧、贸易摩擦加剧。