摘要：
　　本周美伊签署谅解备忘录协议，地缘争端情绪缓和，美联储议息会议表现整体偏鹰，市场加息情绪升温。假期期间锌价从高位部分回落，节中跌幅2%，伦锌结构贴水收窄至接近平水，本周交仓后LME库存上升至12万吨水位，仓单集中度水平仍偏高。锌基本面方面，近期供应端未有进一步故事，瑞典矿山和秘鲁冶炼厂逐步复产加上美伊局势缓和，供应端情绪有一定降温，长期矿端叙事不变。国内加工费继续深入负区间，港口矿库存和冶炼厂原料库存维持下行趋势，酸价涨势延续放缓，炼厂利润持续挤压，当前高回收企业测算仍有部分盈利空间，预计三季度国内冶炼减产压力加剧并推动检修规模扩大。消费方面受淡季影响开工呈下滑趋势，下游按需采买，供强需弱下国内表现小幅累库。总体上宏观方面锌价承压，基本面上锌价长期支撑仍在，短期供应扰动带来的情绪有一定降温，内弱外强格局延续，减产预期继续强化，出口窗口中长期来看仍有开启预期。