市场分析
　　硅锰方面：截至本周五收盘，锰硅期货主力2609合约收于5694元/吨，周环比下跌128元/吨。现货方面，硅锰市场悲观情绪浓厚，6517北方市场价格5680-5780元/吨，南方市场价格5750-5800元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周硅锰企业开工率30.58%，周环比降3.52%；硅锰产量18.51万吨，周减1.45%。
　　需求端：本周五大材硅锰需求为12.47万吨，周环比增1.32%。
　　库存端：本周63家独立硅锰企业样本显示，全国库存36.2万吨，周环比增6000吨。
　　供需与逻辑：硅锰产区持续亏损，企业生产积极性不高，下游需求存在韧性但无明显增量，硅锰企业库存处于高位压制盘面价格。锰随着海运费价格下降，市场预期锰矿价格将偏弱运行，进而硅锰成本支撑减弱，各产区持续亏损使得硅锰产量受到抑制，后期关注产区电价和锰矿价格情况。
　　硅铁方面：本周硅铁呈震荡走势，截至周五收盘，主力2609合约收于5856元/吨，周环比下跌160元/吨。现货方面，硅铁市场平稳运行，各钢厂参考河钢定价，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格报5900-6100元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周硅铁企业开工率31.02%，周环比降0.37%；硅铁产量11.34万吨，日均产量1.62万吨，周减60吨。
　　需求端：本周五大材硅铁需求量为2.04万吨，周环比增1.75%。
　　库存端：本周60家样本企业库存7.11万吨，周环比减少1900吨。
　　供需与逻辑：硅铁主产区维持利润，企业生产积极性较高。需求方面，铁水产量保持高位运行，金属镁高产量和不锈钢产量提升带动硅铁需求，硅铁存在短期供需错配，随着硅铁产量提升，短期供需错配逐步缓解，库存维持中位。市场对于能耗、碳排放等政策存在预期，后续关注硅铁产量和产区能耗政策等。
　　策略
　　硅锰方面：震荡
　　硅铁方面：震荡
　　 跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。