宏观消息
　　1、央行公告称，6月18日以固定利率、数量招标方式开展了2480亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%，投标量2480亿元，中标量2480亿元。Wind数据显示，当日1885亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放595亿元。本周央行公开市场将有19358亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期8180亿元、4495亿元、4203亿元、2480亿元、0亿元。此外，本周四将有3000亿元MLF到期。上周央行公开市场开展了15428亿元逆回购操作，因上周有7190亿元逆回购到期，上周实现净投放8238亿元。此外，上周有6000亿元182天期买断式逆回购到期、2500亿元国库现金定存到期，央行开展了6000亿元183天期买断式逆回购操作。
　　2、国务院新闻办公室将于6月22日下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和国家发改委、财政部有关负责人介绍利用外资固稳促优有关政策措施，并答记者问。
　　3、当地时间6月21日，在瑞士举行的美伊谈判第一轮已结束。据伊朗方面消息，经过80分钟谈判，在巴基斯坦与卡塔尔调解方参与下举行的美伊会谈暂时中止，以进行休息和内部磋商。消息称，在首轮会谈中并没有讨论伊朗核计划问题。本轮谈判重点集中在落实谅解备忘录第13条，并优先处理与黎巴嫩相关的议题。
　　4、消息称，伊朗谈判代表团因抗议特朗普威胁言论，已离开谈判地点。但美国外交官表示，伊朗代表团仍留在瑞士，谈判仍在继续，围绕核协议所有要素的密集讨论正在进行中。美伊谈判已就霍尔木兹海峡通航问题取得进展。此前，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”上发文称，伊朗必须立即停止其在黎巴嫩的“代理人”行动，否则美国将对伊朗发动打击。
　　5、交通运输部数据显示，端午假期三天（2026年6月19日-21日），全社会跨区域人员流动总量预计为65278万人次，日均为21759.3万人次，同比持平。6月21日，全社会跨区域人员流动量预计为22018万人次，环比增长9.4%，同比增长1.1%。
　　6、新一轮核心地块“涨价潮”正在席卷核心城市。截至目前，北京、上海、深圳三座一线城市的住宅用地楼面价天花板均已突破10万元/平方米，上海最高楼面单价更于去年率先突破20万元/平方米。中指研究院数据显示，5月300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降27.1%，但受核心城市优质地块带动，平均溢价率升至9.5%。其中，一线城市成交面积和土地出让金同比分别增长58%和33%，成为当前土地市场最活跃的板块。
　　行业信息
　　1、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.71BP报1.4317%，7天期下行0.39BP报1.4606%，14天期下行0.2BP报1.4911%，1月期下行3.29BP报1.4971%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行1.42BP报1.4475%，创2025年11月以来新高；7天期上行2.75BP报1.4911%，创今年3月以来新高；14天期上行1.68BP报1.4949%，创今年4月以来新高；1月期上行8.73BP报1.51%。
　　2、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.34个基点报4.177%，3年期美债收益率跌1.40个基点报4.192%，5年期美债收益率跌2.47个基点报4.232%，10年期美债收益率跌2.96个基点报4.453%，30年期美债收益率跌3.38个基点报4.897%。
　　评论及策略
　　短端上涨。上周央行加大公开市场操作力度，净投放8238亿元，并继续表示全额满足了一级交易商需求，收窄利率走廊，随着税期缴款结束、财政逐步回流，市场资金面收敛情况有所缓解。受物价上行影响，欧洲央行宣布加息25个基点，日本央行也宣布将基准利率上调25个基点至1%，并宣布将于2027年4月起暂停缩减国债购买规模，美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，声明最大变化是彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞，美联储新任主席沃什未提交点阵图，市场解读为宽松周期终结，加息风险显著上升，美债收益率上行。国内5月经济呈现明显结构分化，工业生产与基建投资形成增长支撑，进出口增速加快、制造业生产边际回暖，但消费复苏偏弱，房地产投资、销售持续走弱，拖累整体投资。当前美伊谈判正在进行中，中东局势有所缓和。国内房地产仍处于调整阶段，预计央行将继续坚持支持性的货币政策立场，市场资金面紧张情况有所改善，总体保持合理充裕，国债期货价格有望逐步企稳回升。