宏观消息
　　1、央行公告称，6月17日以固定利率、数量招标方式开展了4203亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%，投标量4203亿元，中标量4203亿元。Wind数据显示，当日1590亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2613亿元。
　　2、为灵活高效运用公开市场临时隔夜正、逆回购工具，6月17日，中国人民银行决定即日起优化操作要素，将操作时间调整为工作日15:00-15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。进一步明确工具使用规则，在货币市场隔夜利率（DR001）持续低于或高于相应工具操作利率时，中国人民银行将结合一级交易商需求启动相应操作。
　　3、为支持我国金融市场高水平对外开放，便利境外央行类机构人民币流动性管理，中国人民银行将通过境外央行类机构回购工具（FIMARMBRepo），向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。境外央行类机构指境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金。回购工具的操作方式包括质押式和买断式。回购债券种类包括中国国债、央行票据、政策性金融债等人民银行认可的高等级人民币债券。回购期限包括7天、1个月、3个月。回购利率在公开市场7天期逆回购操作利率上加点确定。
　　4、央行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上表示，将授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。
　　5、国家金融监督管理总局局长丁向群在2026陆家嘴论坛上表示，金融监管总局将立足职能定位，持续强化监管赋能，助力上海打造国际一流的金融营商环境。健全审慎包容的监管机制，加快完善离岸金融监管制度，积极推进养老金融、科技金融等领域试点，支持新型金融业务在上海先行先试。
　　6、美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，投票结果为12票赞成。声明最大变化是彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞，篇幅显著缩短，标志政策框架转向完全数据依赖。经济预测显示，2026年GDP增长预期被下调至2.2%，核心PCE通胀上调至约3.3%。点阵图大幅转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。美联储新任主席沃什未提交点阵图。市场解读为宽松周期终结，加息风险显著上升。
　　行业信息
　　1、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行1.14BP报1.4246%，7天期下行2.11BP报1.4645%，14天期上行1.22BP报1.4931%，创今年3月以来新高；1月期上行0.8BP报1.53%，创今年3月以来新高。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行1.18BP报1.4333%，7天期下行2.7BP报1.4636%，14天期上行2.15BP报1.4781%，创今年4月以来新高；1月期上行0.77BP报1.4227%。
　　2、美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨13.90个基点报4.184%，3年期美债收益率涨12.34个基点报4.212%，5年期美债收益率涨10.08个基点报4.262%，10年期美债收益率涨5.34个基点报4.489%，30年期美债收益率跌1.40个基点报4.929%。
　　评论及策略
　　普遍上涨。央行公开市场操作逆回购净投放2613亿元，shibor利率有所回落，资金面紧张情况逐步缓解。央行表示决定即日起优化操作要素，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。受物价上行影响，欧洲央行宣布加息25个基点，日本央行也宣布将基准利率上调25个基点至1%，并宣布将于2027年4月起暂停缩减国债购买规模，美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，声明最大变化是彻底删除前瞻指引及“额外调整”等宽松倾向措辞，美联储新任主席沃什未提交点阵图，市场解读为宽松周期终结，加息风险显著上升。国内5月经济呈现明显结构分化，工业生产与基建投资形成增长支撑，进出口增速加快、制造业生产边际回暖，但消费复苏偏弱，房地产投资、销售持续走弱，拖累整体投资；M2增速保持平稳，M1增速回升，M2与M1增速剪刀差收窄，企业资金活跃度有所改善。当前中东局势有所缓和，美伊协议内容将在6月19日正式签署，能源供给预期有所改善。国内房地产仍处于调整阶段，随着税期缴款结束、财政逐步回流，预计央行将继续坚持支持性的货币政策立场，本周紧平衡的市场资金面情况有望改善，总体保持合理充裕，预计国债期货价格将逐步企稳回升。