「周度要点结」
　　行情回顾︰美伊停火预期升温推动金银价格企稳反弹﹐但鹰派美联储及强势美元压制上行空间﹐本周贵金属市场宽幅震荡运行·美联储6月利率决议维持利率不变﹐且全票通过偏向鹰派的政策声明﹐超出市场预期﹐但会议经济预测暗藏内部巨大分歧︰半数官员预判2026年至少加息一次﹐半数官员则看平或降息·新任主席沃什未提交个人利率预测﹐打破惯例﹐年内利率路径中位数维持渐进降息的远期指引·本次决议整体呈现明显鹰派基调﹐美联储大幅上调通胀预期﹐将今年整体与核心通胀预测显著上修﹐同时维持失业率﹑经济增长的乐观判断﹐彻底扭转此前偏宽松的政策基调·美联储本次基调明显偏鹰﹐美元及美债收益率再度转强﹐对金价上行构成较强阻力·地缘方面﹐美伊签署电子版停火协议﹐双方承诺军事停火以及霍尔木兹海峡航运恢复﹐进入为期60日的最终协议磋商阶段﹐届时将针对伊朗核问题及浓缩釉处置展开深入谈判﹐市场情绪得到大幅提振﹐但后续双边能否在关键问题上达成共识﹐仍是后续市场走势的关键变量·
　　行情展望︰展望后市﹐霍尔木兹海峡恢复航运有望提振市场风险偏好及流动性﹐但黄金上行空间仍受美联储鹰派基调制约﹐进一步突破或需等待超预期的核谈判成果﹑美国通胀端和劳动力数据的放缓信号·伴随最鹰派预期的逐步定价反映﹐金价继续大幅下探的可能性或相对有限·中长期来看﹐我国央行维持逢低购金节奏﹐单月增持规模进一步提高﹐央行购金的中期支撑逻辑并没有明显松动◎操作上建议﹐整体策略仍以分批逢低布局为主﹐短线注意市场情绪及流动性变化所导致的回落风险·伦敦金上方阻力位4400﹑4500美元/盎司﹐下方支撑位4200·4040美元/盎司﹔伦敦银阻力位72·75美元/盎司﹐支撑位65美元/盎司。