>> 光大证券(国际)-新股预览:MERDEKAGOLD-DRS(6228.HK)-260617
| 上传日期: |
2026/6/17 |
大小: |
444KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
光大证券(国际) |
| 评级: |
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作者: |
陳政生,伍禮賢 |
| 下载权限: |
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背景 MGR乃一家於印尼證交所上市的黃金開採公司,是亞洲頂尖的純黃金生產商之一。以Pani金礦為依託,根據CRU的資料,按資源量及儲量基準計算,該項目為印尼最大的原生金礦,公司預計到2030年按產量將躋身亞洲前二大原生金礦之列。 概要 公司的旗艦資產Pani金礦:Pani金礦位於哥倫打洛,是公司價值主張的核心資產,已於2026年2月實現首次黃金生產,並於2026年3月完成首次黃金銷售。根據公司的採礦許可證,Pani金礦佔有135公頃的礦權區,該礦權區位於Pani區塊約8,100公頃的範圍內,而該區塊本身則位於Pani金礦項目14,670公頃的總礦權區內。 Pani金礦的項目開發:公司最初利用堆浸法(「HL」)選礦處理近地表的氧化礦,目標為年黃金產量峰值超過20萬盎司可回收黃金。然後,公司將使用炭浸法(「CIL」)選礦處理更廣泛的礦石類型,包括氧化礦、過渡礦及原生礦,目標為可回收黃金的年產量峰值超過34萬盎司。 公司的項目開發及運營能力:根據合資格人報告中的財務預測,公司的Pani金礦目標是在其礦山服務年限內,實現全維持成本(含權利金)約1,632美元/盎司,以及具競爭力的全維持成本(不含權利金)約794美元/盎司,根據CRU的資料,這在全球範圍內屬於最低四分位數。Pani金礦得益於適合低成本大規模開採的露天儲量、鄰近基礎設施以及結合堆浸和炭浸法的雙重處理方法,旨在快速提升產能至全面生產狀態。
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