趋势与资金流行业组合
　　我们前期基于均线趋势和资金流双因子打分，周频选择得分排名靠前的行业，构成的行业轮动组合历史表现良好
　　2026年以来组合行业分布
　　2026年以来组合行业集中分布在通信、电子等科技领域。
　　纯因子与指数增强ETF组合
　　为了提高组合的可投资性，本篇报告将行业轮动方法应用于ETF(只将行业主题ETF纳入备选范围，不含宽基ETF、策略ETF)。
　　在不考虑业绩基准的情况下，首先构造纯因子ETF组合。但纯因子组合与业绩基准的走势偏离可能较大。为解决这一问题，进一步引入行业偏离约束，控制ETF组合与业绩基准行业权重之间的偏离，在贴近基准的前提下尽可能提高组合收益。
　　最终得到两个ETF组合：
　　1.纯因子ETF组合，直接选择因子得分最高的ETF，以收益最大化为目标。
　　2.指数增强ETF组合，兼顾因子得分与基准偏离，收益有所下降，但超额收益更稳定
　　风险提示
　　量化报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的模型和结论可能失效