本周看法：地缘扰动减弱，铝价高位整理
　　上周看法：震荡中等待方向选择
　　逻辑判断：
　　1.利润：电解铝周度利润处于较高水平，为7017.72元/吨，环比减少289.68元/吨，增长168.80%，未来仍存在供应增加预期。
　　2.库存：国内电解铝库存134万吨，较上周减少4.05万吨，同比增长183.90%，库存有所去化，但仍处于高位，需及时关注变化。
　　3.基差与价差：现货贴水7.80元/吨，01-05合约价差为-175元/吨，总体呈现Contango结构，各合约间价差相对较小。
　　结论：宏观上，国际局势反复，不确定性增强。趋势上，利润处于绝对高位，库存有所去化，电解铝行情逐步由方向不明的第二象限转移到做空的第一象限。即基于绝对价格水平高企，若未来库存持续累积，可能对价格形成压力。综合来看，短期市场若有利好配合，价格或将进一步获得上行动力，但长期来看，做空思路不变，铝价处于绝对高位，面临着巨大压力，建议保持观望，警惕风险。投资者决策应密切关注库存变化、宏观环境等关键变量的指引。
　　风险点：1.库存变化；2.国内外形势。