一周主要指数周线反弹，科技板块表现优于市场:一周(2026.06.05-2026.06.12)主要指数中，S& P500涨跌幅为+0.65%，纳指涨跌幅为+0.70%,道指涨跌幅为+0.74%;科技行业方面，以科技成长股为主的Nasdaq-100指数涨跌幅为+2.34%，费城半导体指数涨跌幅为+9.42%。科技市场整体指数方面，Nasdaq-100及费城半导体指数均录得周线上扬，且表现优于市场。子行业方面，Nasdaq-100中，周涨幅靠前的标的主要集中于半导体、存储等板块;周跌幅靠前的公司主要集中于应用软件、航空航天等板块。我们判断主要因素为，AI算力叙事持续，半导体及存储板块关注度保持高涨，并带动相关产业链关注度提升。
　　核心观点: Anthropic于美东时间2026年6月9日正式发布第五代旗舰模型Claude Fable 5，也是第一款向公众开放的Mythos级别(Mythos-class）模型，与同日公布的Claude Mythos 5共享同一底层架构，区别在于Fable 5套上了面向大众的安全包装层，而Mythos 5保留了完整的敏感域能力、仅通过名为Project Glasswing的专项计划向经审核的政府机构、关键基础设施运营商和网络安全防御组织限量开放。距上一代ClaudeOpus 4.8发布仅隔十余天,Anthropic加速迭代节奏。我们认为,Anthropic采取Fable vs. Mythos双轨发布策略，标志着大模型产业正式进入能力分层与场景隔离的新阶段。通过剥离敏感域能力并定向供给关键基础设施，公司实际上确立了AI安全即服务(Al Security-as-a-Service)的商业范式,不仅抬高GovTech与关键行业AI应用的准入壁垒，也将倒逼算力基础设施向高可信执行环境(TEE)与私有化部署倾斜，利好异构算力安全底座及相关加密计算产业链。
　　Oracle披露截至2026年5月31日的FY2026Q4财报，受益于云基础设施与云应用需求增长，公司本季度业绩创历史新高。公司实现总收入191.84亿美元（ YoY+21%），其中云收入99.13亿美元(YoY+47%） , CloudInfrastructure / laaS收入58亿美元(YoY+93%)。公司RPO从FY2026Q3末的5530亿美元提升至6380亿美元，同比提升363%，其中Q3、Q4新增RPO主要来自大规模AI合同,客户预付GPU采购款或自行购买并向Oracle提供GPU。我们认为，Oracle RPO单季激增近千亿美元且主要由AI大单驱动,验证了云巨头资本开支转向锁定长期算力台约的确定性阶段。客户愿意预付巨额GPU采购款或将自有GPU托管至云，反映市场对于稀缺算力资源的争夺已白热化，且企业更倾向于通过长协合约规避供应链风险。
　　投资建议:建议关注相关龙头标的:光模块/光通信相关标的: Lumentum(LITE) ,Coherent(COHR) , Fabrinet (FN) , Corning Inc. (GLW) ,Applied Optoelectronics(AAOI)等;设备制造相关标的:Ciena(CIEN) ,Cisco Systems (csco) , Micron Technology (MU)等;运营商相关标的:AT&T(T) , Verizon (vz)，T-Mobile Us (TMUS）等;行业相关标的: Oracle (ORCL) , Nvidia (NVDA)等。
　　风险提示
　　1、AIGC应用推广不及预期的风险;
　　2、下游CSP厂商Capex不及预期的风险;
　　3、政策和技术摩擦的不确定性风险;
　　4、5G规模化商用推进不及预期的风险等