【锰硅硅铁】驱动不足，双硅震荡
　　近期双硅缺乏新的实质性政策或减产驱动，盘面更多跟随黑色板块和成本端情绪震荡。供应端，锰硅、硅铁主产区内蒙古、宁夏、青海、陕西等地未见新增大范围限产落地，前期价格修复后厂家复产和开工恢复预期仍在，硅铁供应弹性尤其需要关注。需求端，铁水维持高位对锰硅刚需有支撑，但钢厂复产进入后段，终端淡季和钢材利润压力削弱需求增量;硅铁下游金属镁和出口需求未见明显放量，需求弹性弱于供应。成本端，锰硅主要受锰矿港口现货和库存牵制，矿价缺乏持续上冲时成本支撑有限;硅铁成本看兰炭、电价和煤炭扰动，目前尚未形成新的上行驱动。库存端，双硅厂库和交割库存去化不顺，锰矿港口库存仍处相对高位，限制盘面反弹高度。综合看，今日新增驱动偏弱，双硅仍是成本支撑与供应恢复压力的博弈。
　　【焦煤焦炭】焦炭第七轮提涨落地
　　现货端:焦炭第七轮提涨全面落地，不过现货市场情绪有所降温，下游对高价资源有一定抵触，海运炼焦煤港口现货也回调10-20，港口贸易准一湿熄焦1760(+30)，准一干熄焦1980(+10)，炼焦煤价格指数1629.9(+3.6);蒙煤方面，口岸贸易企业报价暂稳，下游企业询盘问价情绪低迷，市场成交氛围依旧冷清，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1223(+7)，蒙5精煤1358(-），河北唐山:蒙5精煤1600 (-)。期货端:受美伊即将签署停战协议影响，相关品种大幅走弱，煤焦亦受到影响，不过市场整体还是围绕产地安全检查进行交易，焦煤期货由于主要对标蒙5混煤仓单，表现较弱，焦炭期货后半周放松单日开仓限制，多头开始以交易焦炭为主，焦炭期货维持强势。山西安全减产依然严格，供给维持较低水平，现货缺口较大，不过由于下游顺价能力弱，对高价原料较为抵触，现货表现虽强，但抵触情绪在升温。同时，焦煤期货主要对标的蒙5混煤仓单表现较弱，且存在交割升贴水设置不平衡的问题，所以市场做多意愿不强，近期焦炭期货放开了单日开仓限制，看多煤焦的资金开始进场，后期做多主要参考焦炭期货。具体到行情上，对两种标的持不同看法:①焦煤资金博弈的关键还是在jm07，因为理论上，jm09的终点不会比jm07高《仓单问题+时间上jm07受矿难影响最大，供给最紧张)，所以后续重点要关注的是jm07有没有多头愿意进来大量接货，这可能主要看蒙煤的行情，如果jm07最后给不出太高的价格，jm09可能就是个震荡的格局。②焦炭则主要交易提涨预期，目前现货是第六轮落地，第七轮预计下周落地，而盘面在交易是否有第九轮的预期，我觉得如果按现在钢厂利润和假设提涨到六月底的话，后面是有希望看到第九轮，那焦炭09合约暂时能看到的高度差不多就是第九轮落地后的2150-2190，暂时偏强看待，但要注意焦炭的交易习惯比较超前，波动也会很大，尽量轻仓参与。
　　致斑而后燕期货
　　【铁矿石】市场传闻导致盘面反弹
　　从盘面上看，目前的价格虽稍有反弹，但还未到既定目标位置。目前的话虽然近期钢厂仍有复产，铁水也处于回升末期，但钢厂的采购仍将以刚需为主，后续铁矿日常需求的边际增量是逐步走弱的。不过目前距离铁水见顶也不是很远，所以向上的空间也没有多少。从钢材的数据来看，需求走弱于预期前，对于原料其实是比较大的拖累，但是价格是否还能向下仍然需要后续数据验证。因此就目前的状态来看，铁矿向下仍然存在较大空间，不过目前价格和时点不是很合适，先观望为主，等待新的入场机会。