本周市场：2026年6月8日至2026年6月12日，申万乘用车下跌2.94%，申万商用载货车下跌2.51%，申万商用载客车下跌3.99%，申万汽车零部件下跌5.56%，申万汽车服务下跌1.91%。A股汽车板块下跌4.62%，沪深300指数下跌0.82%，汽车板块跑输沪深300指数3.80个百分点。
　　行业层面：1）两部门约谈涉嫌非理性竞争车企。6月11日，工业和信息化部、市场监管总局对涉嫌存在非理性竞争行为的汽车生产企业进行约谈提醒，加强价格合规建设，强化产品质量管控，切实保护消费者合法权益，共同维护优质优价、良性竞争的市场秩序。2）两部门出手，“练兵”人形机器人。近日，工业和信息化部、国务院国资委联合印发通知，正式启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动。按照行动规划，到今年底，要实现人形机器人等具身智能重点产品在一批代表性场景应用验证和常态部署，凝练形成百个以上高价值应用场景，带动形成万台级规模落地能力。
　　公司层面：1）江淮汽车：尊界将推出短轴版MPV，名字定为V680，目前已经登录工信部。V680和V800保持了相同的家族化造型设计，车身长宽高分别为5320/2006/1850mm，轴距达到3290mm，对比尊界V800车长少了175mm，轴距少了140mm，造型变化主要体现在后侧窗+后悬。2）理想汽车：全新一代理想L8将于6月23日正式上市，推出Ultra和Livis两个高配版本。相较于现款车型，全新L8调整为超大5座布局，且整车尺寸与轴距进一步拉大（轴距达3045mm），配备72.7kWh大电池包。3）赛力斯：赛豆科技在北京举办品牌发布会，正式推出全新AI汽车品牌AIVA。赛力斯在整车制造、供应链、质量体系等方面提供支持，首款量产车将在赛力斯凤凰工厂生产，计划建立独立销售渠道并面向海内外市场；火山引擎为AIVA全系车型提供豆包大模型、智能座舱等核心技术；智驾供应商为元戎启行。
　　投资建议：1）静待5-6月内需逐渐修复，看好出海长线主题：当前汽车板块整体市盈率已突破30倍，估值水平达近3年约60%分位，伴随北京车展重磅新车密集发布，国内终端需求有望逐步回暖修复。出口端，2026Q1中国汽车累计出口234万辆，同比大幅增长53%,出口韧性持续验证。叠加高油价背景下海外需求旺盛，建议关注汽车出海长线确定性投资机遇。2）地缘冲突剧烈期已过，积极把握主题性行情轮动机会：中东地缘冲突风险阶段性缓和，全球市场风险偏好逐步修复，AI产业长期成长逻辑未发生改变，建议重点关注前期调整充分的核心资产布局机会。伴随英伟达、谷歌新一代AI芯片陆续落地，算力需求持续爆发，液冷、缺电资产/商业航天等高景气主题性行情有望持续轮动演绎。3）关注商用车“开门红”表现，聚焦核心零部件估值与业绩双击机遇：随着商用车传统旺季临近，建议重点关注旺季销量超预期带来的结构性机会。其中，核心商用内燃机零部件前期估值偏低，在船机需求放量、北美电力紧缺等外部景气共振下，具备明确的边际利润改善与估值修复动能。
　　相关标的：潍柴动力、天润工业、比亚迪、上汽集团、中原内配、宇通客车、零跑汽车、小鹏汽车、松原安全、三花智控、拓普集团、银轮股份、均胜电子、地平线机器人、比亚迪电子、禾赛科技等。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；政策刺激效果不及预期等