继比亚迪5月出口环比明显增长后，预计吉利接下来出口数据也有望再上台阶，各主流车企以及行业出口数未来还有近一步上修概率。受结构性行情影响，汽车最近2个月表现疲弱，从吉利、零跑、比亚迪估值和股价看已经步入相对低位。江淮汽车也连续两周大幅下挫，相较于其它板块具备了性价比优势，建议6月逐步布局。
　　投资建议：
　　1、整车：依然围绕电车出海布局，行业出口数据有望持续超预期。继续推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，股价已逐步稳定在相对低位，其中龙头标配比亚迪5月出口数开始大幅发力，全年出口有望超预期，低估值龙二吉利全年业绩有望超预期，弹性配置零跑增速快、逻辑清晰。此外近三周江淮深度调整，一方面有新车节奏和内需疲弱原因，另一方面也有流动性导致多杀多的原因，本周短轴版MPV上工信部目录，预计尊界今年新品周期很快将到来，新车包括S800典藏大观、长短轴两款MPV，建议关注股价稳定后的布局机会。
　　2、汽零：①机器人：多月调整+临近下半年T量产时间节点有望带动板块反弹，全年主线量产逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、新泉股份、星宇股份、浙江荣泰、敏实集团，建议关注铁流股份、豪能股份。②AI/智驾：当前板块估值处于历史低位，比亚迪智能化兜底推出后有望逐步提升城区NOA使用率、后续FSD入华推进亦有望成为板块系统性情绪修复的潜在催化剂，推荐地平线机器人（应重视芯片销售之外授权版税收入增长潜力）、禾赛（物理AI预计Q2贡献收入），建议关注速腾聚创（比亚迪激光雷达核心供应商）、小马智行、文远知行、千里科技。③AIDC液冷：全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。
　　3、重卡：油价下探，亚非地区需求有望恢复，内销表现依然不弱，继续重点推荐重汽，AIDC继续推荐潍柴、银轮，建议关注动力新科、天润工业。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。