豆粕观点和策略
　　1.基本面：美豆探底回升，中东局势仍有变数和和技术性震荡整理，美豆短期弱势震荡等待美豆生长天气和中美贸易协议执行后续进一步指引。国内豆粕探底回升，美豆走势带动和技术性震荡整理，豆粕逐渐进入供需两旺格局短期维持低位区间震荡格局。中性
　　2.基差：现货2750（华东），基差-168，贴水期货。偏空
　　3.库存：油厂豆粕库存34.74万吨，上周31.18万吨，环比增加11.42%，去年同期29.8万吨，同比增加16.58%。偏空
　　4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
　　5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多
　　6.预期：中国持续采购美国大豆预期支撑短期美豆盘面，但中国采购美豆数量基本完成和南美大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港进入旺季，国内豆粕短期受美豆带动下短期维持区间震荡格局。
　　豆粕M2609：2900至2960区间震荡
　　大豆观点和策略
　　1.基本面：美豆探底回升，中东局势仍有变数和和技术性震荡整理，美豆短期弱势震荡等待美豆生长天气和中美贸易协议执行后续进一步指引。国内大豆震荡回升，现货偏强和需求短期良好支撑盘面，而进口大豆到港增多，中美贸易后续谈判仍有不确定性，短期回归区间震荡。中性。
　　2.基差：现货4660，基差-79，贴水期货。偏空
　　3.库存:油厂大豆库存662.88万吨，上周630.89万吨，周环比增加5.07%，去年同期582.88万吨，同比增加13.72%。偏空
　　4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
　　5.主力持仓：主力空翻多，资金流出，偏多
　　6.预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购数量仍有变数和南美大豆产区天气整体良好压制美豆盘面。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，进口大豆到港受中东冲突影响，但国产新季大豆增产预期和现货价格压制盘面高度。
　　豆一A2607：4680至4780区间震荡
　　近期要闻：
　　1.中美领导人会晤后中国并未增加采购美国大豆，中美贸易谈判继续进行，贸易关系和美国大豆天气仍有变数，美盘短期维持震荡，未来等待南美大豆收割情况以及进口大豆到港和中美贸易谈判后续进一步指引。
　　2.国内进口大豆到港量一季度继续回落，5月进口大豆到港开始回升，油厂大豆库存5月维持偏高位，美国大豆种植和生长天气相对正常，豆粕短期维持低位区间震荡。
　　3.国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求五一假期后维持良好预期支撑豆粕价格，美豆带动和豆粕需求偏淡交叉影响。
　　4.国内油厂豆粕库存回归中位附近，但巴西进口大豆受中东地缘冲突影响尚未至到港高峰，豆粕短期回归震荡，等待中东局势进一步明朗和南美大豆产量明确以及中美贸易谈判后续进一步指引。
　　豆粕利多：
　　1.中美贸易谈判达成初步协议短期利多美豆；
　　2.国内油厂豆粕库存尚无压力；
　　3.美国大豆种植和生长天气仍有变数。
　　豆粕利空：
　　1.国内进口大豆到港总量二季度低位回升
　　2.巴西大豆丰产落地，维持丰产数据；
　　豆粕当前主要逻辑：
　　市场聚焦美国大豆种植天气影响以及中美贸易初步协议后续谈判
　　豆粕主要风险点：
　　1.美国大豆产区天气整体良好，美豆价格短期承压；（下行风险）
　　2.中东局势是扩大还是降温以及中美贸易谈判带来不确定性；