铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：主力合约沪铜2607收盘于104110元/吨，跌幅0.29%，沪铜指数增仓1599手至49.6万手。
　　2.现货：上海金属网1#电解铜均价104060元/吨，较上交易日下跌10元/吨，对2606合约报贴10-升60元/吨。今日现货市场交投相对平稳。铜价区间低位，下游刚需逢低采购。
　　交割临近叠加进口窗口关闭，市场流通货源似有收紧，持货商惜售情绪出现，现货贴水进一步收敛。
　　【重要资讯】
　　1.美伊协议曙光风险并存：白宫放风核谈判取得积极成果，特朗普称必须回应伊朗击落美直升机，美军称发动打击报复。特朗普：将在两周内对伊朗取得“全面胜利”，届时油价将大幅下跌！2. SpaceXIPO获大幅超额认购，机构认购将于周三截止。SpaceX的承销银行预计将于周三下午4点（股市收盘后）停止接受机构投资者的认购订单，于周四完成定价，周五开始二级市场交易。
　　3.海关总署6月9日公布的最新数据显示，中国2026年5月未锻轧铜及铜材进口量为44.57万吨，4月份为45.2万吨，去年同期为42.7万吨；1-5月未锻轧铜及铜材累计进口量为201.28万吨，同比减少7.0%。
　　4.海关总署6月9日公布，中国2026年5月铜矿砂及其精矿进口量为236.07万吨，4月份为235.2万吨，去年同期为293.5万吨；1-5月铜矿砂及其精矿累计进口量为1227.53万吨，同比减少1.0%。
　　【逻辑分析】
　　美国非农就业数据超预期，进一步验证了前期就业数据向好的情况，加息预期增强。美伊双方反复，但战争本身的影响钝化，关键是看霍尔木兹海峡通航情况。基本面方面，铜矿增量不足。受地方财税政策的影响，含税废铜供应不足，整体原料端供应较为紧张。刚果金湿法铜生产存在不确定性。特朗普更新钢铁、铝和铜进口关税，实际并没有太大影响，但临近6月30日最后期限，市场对关税消息较为敏感，cl价差冲高后回落，美国关税预期下降。长期来看，铜的基本面较为健康，供应端的扰动以及AI、储能的快速增长仍是铜长期上涨的重要支撑因素，铜价上涨趋势不变。短期铜价波动加剧，流动性担忧对铜价形成压力，后期需关注周三美国CPI，下周美国、日本议息会议结果。
　　【交易策略】
　　1.单边：短期观望，宏观企稳后分批买入，开始的头寸可考虑卖虚值看跌期权。
　　2.套利：跨市正套。
　　3.期权：观望。
　　(王伟投资咨询证号：Z0022141；以上观点仅供参考，不作为入市依据）