日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：6月8日当周铜价下跌至103930元/吨。伦敦三个月期铜价格同步走低，6月5日报13517美元/吨。国内现货市场方面，SMM 1#电解铜现货价格跟随期价调整。
　　持仓与成交：根据6月5日LME数据，铜持仓量增加1576手至272780手。结合国内SMM报道，华北地区下游在铜价下跌后点价积极，市场成交活跃度提升，表明价格回调有效刺激了部分现货买盘。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：铜矿供应扰动与复产预期并存。一方面，刚果（金）TFM铜钴矿的罢工行动有望通过奖金方案解决，若顺利结束将缓解矿山运营中断风险。另一方面，秘鲁总统选举结果可能影响其未来矿业投资与项目审批环境，带来不确定性。同时，受高铜价激励，部分此前停产的产能宣布重启，如墨西哥Minera Frisco计划复产两座矿山，这或将在未来边际缓解铜精矿的紧张局面。冶炼端成本压力凸显，硫磺价格近期暴涨创历史新高，将显著推高硫酸生产成本，对铜冶炼利润形成挤压。
　　需求端：短期需求展现出一定韧性。主要受铜价下跌刺激，终端企业逢低采购情绪回温，特别是在电力、电子等消费领域，现货市场成交明显好转。中长期看，铜作为人工智能时代关键材料的战略地位被反复强调，为需求前景提供长期支撑。但下游如复合铜箔等新兴领域尚未形成大规模订单，实际需求放量仍需时间。
　　库存端：全球显性库存延续去化趋势。截至6月8日，LME铜库存较6月2日下降811吨，SHFE铜库存同期下降3200吨。虽然下降幅度不大，但两大交易所库存同时缓慢减少，印证了当前的供需基本面并非极度宽松，为铜价提供底部支撑。
　　价格走势判断
　　预期未来一至两周铜价将呈现震荡走势。宏观层面，强劲的非农数据强化了市场对美联储维持高利率的预期，美元强势对铜价构成持续压制。供需层面，供给端的矿山扰动风险与复产增量并存，需求端在价格回落后呈现出现货采购韧性，但缺乏强劲的增长驱动。综合来看，多空因素交织，价格缺乏明确单边驱动，预计将围绕当前水平宽幅震荡。