结论：国产大豆销售偏慢，且国储大豆拍卖和进口补充；新季大豆产量预增。美豆种植较快，天气顺利；美豆走势承压。国内港口进口大豆库存压力渐增，油厂开机率走高，豆粕库存回升。天气升水暂未计入，豆粕震荡偏弱。
　　风险点：天气炒作不及预期；需求走弱；中美关税问题
　　行情跟踪：本周豆一主力2607合约震荡调整。豆粕主力2609合约本周震荡回落；豆粕现货价格回落，张家港43粕由2810元/吨跌至2740元/吨附近。
　　基本面情况：（1）国产大豆销售偏慢，新季大豆减面积不减产。据钢联：截至6月5日，黑龙江大豆余粮占比为24%；安徽大豆余粮占比为29%；河南大豆余粮占比为34%；山东大豆余粮占比为35%。大豆余粮消耗缓慢。国储大豆6月初投放少。4月国内进口非转豆继续大增，1-4月累计41万吨，同比增128.06%，市场不缺豆。国产大豆展开种植，农业农村部预计种植面积微降，但产量微增；关注厄尔尼诺天气扰动。
　　（2）美豆展开持续下跌。虽中美贸易关系向好，但尚无新的具体协议出现。美困于伊朗问题，能源反复。近期天气顺利，美豆种植尾声，优良率偏低；据美农：截至6月7日，美国大豆播种进度为92%；出苗率65%；优良率为65%，低于市场预期。预计未来一周内产区降雨充沛。
　　（3）大豆到港量走高，油厂大豆库存持续上升。当前巴西大豆出口高峰期，国内进口压力较大；且阿根廷减税竞争。据海关总署：4月国内进口大豆848万吨，环比增2倍，同比增39.5%。据钢联：截至6月5日，油厂大豆到港量为281.45万吨，环比回升，同期高位；港口大豆库存为848.7万吨，环比续增，近年同期高位。
　　（4）油厂开机率走高，豆粕库存继续回升。油厂盘面榨利一般。据钢联数据：截至6月5日，油厂开机率为65.32%，环比回升。油厂大豆库存为705.96万吨，环比持续回升，近年同期高位。豆粕产量为187.4万吨；油厂豆粕库存为50.65万吨，环比持续回升；豆粕未执行合同为676.32万吨，环比大增。饲料厂豆粕库存天数为6.94天，环比回落。
　　（5）饲料需求仍偏强，后期产能或持续去化。养殖方面，猪价不振，养殖亏损严重。据wind：截至6月5日，外购仔猪养殖利润为-305.7元/头，亏损扩大；自繁自养利润为-343.76元/头，亏损扩大。农业农村部多次会议强调产能控制，严格执行减产。能繁存栏目标下调至3750万头，并严查逆势扩张行为。规模厂产能持续去化：5月能繁存栏为489.33万头，环比下降；老猪淘汰为14.23万头，环比续增；仔猪出生量环比微降，销量微降；商品猪存栏为3681.76万头，环比回落。生猪去产能明确，但规模厂去化周期长，中小散加速淘汰。禽类方面，蛋价走高，养殖盈利增加；5月鸡苗销量环比增，但同比下降；老鸡淘汰环比微增，同比回落；5月在产蛋鸡存栏下修。高存栏基础支撑饲料需求偏强，产能去化不利。