核心观点
　　一周主要指数周线回调，科技板块震荡幅度超过市场:一周(2026.06.01-2026.06.05）主要指数中，S&P500涨跌幅为-2.59%，纳指涨跌幅为-4.68%,道指禄跌幅为-2.50%;科技行业方面，以科技成长股为主的Nasdaq-100指数涨跌幅为-4.53%，费城半导体指数涨跌幅为-4.74%。科技市场整体指数方面，Nasdaq-100及费城半导体指数均录得周线下跌，且跃幅超过市场。子行业方面，Nasdaq-100中，周涨幅靠前的标的主嗳集中于货运及航天、消费及服务等板块;周跌幅靠前的公司主要集中于芯片半导体、存储等板块。我们判断主要因素为，宏观方面，美国就业市场数据显示经济仍有韧性，市场降低对美联储降息预期，致使美债收益率反弹。
　　核心观点∶根据SpaceX向美国SEC提交的文件，Google已同意从2026年10月至2029年6月向SpaceX采购算力容量，费用为每月9.2亿美元。该算力资源包括约11万颗NVIDIAGPU,CPU、内存及其他相关组件;从2027年开始，协议双方均可提前90天通知终止合作。我们认为，此次Google与SpaceX签署的巨额长期算力采购协议，标志着SpaceX与xAI台并后的太空算力基础设施叙事正式进入商业化落地阶段,既躲证了AI巨头对高性能算力资源的迫切雷求已延伸至太空场景，也凸显SpaceX在算力集群部署（含地面GPU资源》上的交付能力﹔叠加此前星链扩容、星舰发射密度提升的预期，将进一步强化太空算力、激光通信等增量赛通的确定性，为相关供应链(如GPU配套、太空光伏、在轨算力组件)带来持续订单支撑。
　　Marvell Technology和Flex将在本轮季度调整中被纳入S&P 500指数,调整将于2026年6月22日开盘前生效。Marvell此次被纳入标500指数，反唤资本市场对算力网络全链条头部集中趋势的共识;结合此前NVIDIA与Marvell在NVLink Fusion上的合作，以及光通信产业链的战略地位，此次纳入将进一步巩固Marvell在AI基础设施网络环节的头部优势。
　　Ciena披露2026Q2财报，受益于AI相关云客户和服务提供商网络建设需求增长，公司本季度实现收入15.71亿美元(YoY+39.59%)。当前业绩超预期,公司全年收入指引上调至63亿美元，上下浮动1亿美元，对应中值同比增长329%。我们认为，Ciena本季度业绩超预期且大幅上调全年指引，直接验证了AI感动的网络基绌霞施建设已进入高景气兑现则，云客户与服务提供商对高速光网络、低时延互联的需求爆发。
　　投资建议:建议关注相关龙头标的:光模块/光通信相关标的:Lumentum(LITE),Coherent (COHR), Fabrinet (FN） , Corning Inc.(GLW) ,Applied Optoelectronics(AAOI)等;设备制造相关标的:Ciena( CIEN),Cisco Systems (csco) , Micron Technology (MU）等;运菅商相关标的:AT&T(T) , verizon (vz)，T-Mobile us (TMUS等;行业相关标的: Oracle (ORCL) , Nvidia (NVDA)等。
　　风险提示
　　1、AIGC应用推广不及预期的风险;
　　2，下游CSP厂商Capex不及预期的风瞪;
　　3、政策和技术鄙鹄的不确定性风险;
　　4、5G规模化翻用推进不及预期的风险等