重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价24000元/吨，较上一交易日变化-200元/吨，华东铝现货升贴水-80元/吨，较上一交易日变化20元/吨；中原A00铝价23930元/吨，现货升贴水较上一交易日变化50元/吨至-150元/吨；佛山A00铝价录23890元/吨，较上一交易日变化-220元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-190元/吨。
　　铝期货方面：2026-06-08日沪铝主力合约开于24300元/吨，收于24105元/吨，较上一交易日变化-195元/吨，最高价达24315元/吨，最低价达到23900元/吨。全天交易日成交284854手，全天交易日持仓268329手。
　　库存方面，截止2026-06-08，SMM统计国内电解铝锭社会库存136.0万吨，较上一期变化-1.5万吨，仓单库存489007吨，较上一交易日变化-24吨，LME铝库存330950吨，较上一交易日变化-2250吨。
　　氧化铝现货价格：2026-06-08SMM氧化铝山西价格录得2695元/吨，山东价格录得2670元/吨，河南价格录得2705元/吨，广西价格录得2670元/吨，贵州价格录得2780元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得308美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-06-08氧化铝主力合约开于2760元/吨，收于2780元/吨，较上一交易日收盘价变化23元/吨，变化幅度0.83%，最高价达到2793元/吨，最低价为2754元/吨。全天交易日成交276979手，全天交易日持仓309455手。
　　铝合金价格方面：2026-06-08保太民用生铝采购价格17600元/吨，机械生铝采购价格17900元/吨，价格环比昨日变化0元/吨。ADC12保太报价23200元/吨，价格环比昨日变化0元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存4.61万吨，厂内库存7.16万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本23377元/吨，理论利润123元/吨。
　　策略分析
　　电解铝：美国非农数据走强，美国经济表现出超强的韧性，从而美元走强美债利率走高，对美国的加息预期施压商品价格。微观方面，国内电解铝社会库存去库速度差强人意，对铝价形成一定压制，但去库周期明确且6月去库速度将会快于5月。消费刚性依旧存在，铝棒转产大扁锭趋势明显，铝棒社会库存快速去库，铝水比例仍在提高。海外升水居高不下，海外供应短缺依旧明确。当前国内铝锭去库较慢主要源于下游对高价铝锭主动补库积极性较差，或保持低库存常态化生产模式，这将抑制显性库存隐形化过程。正常回调铝价难以跌破美伊冲突发生前的价格，若宏观因素造成铝价超跌有望迎来下游的主动补库从而使得社会库存去库提速，铝价仍可逢低买入，但追涨需要谨慎。
　　氧化铝：印尼氧化铝以FOB318美元/吨成交3.5万吨，7月份船期；新疆电解铝以到厂价3030元/吨的招标价格采购氧化铝，价格环比上周上涨80-85元/吨。对几内亚政策预期方面，政策直接造成铝土矿供应紧缺的概率较低，目前几内亚CIF成交价格涨至70-71美元/吨，折算FOB价格矿山面临亏损压力，因此矿价从成本端形成有力支撑，再次跌至前低概率较低。目前到港量仍在增加港口铝土矿库存充足，国内氧化铝厂采购积极性不高，铝土矿价格难快速走高。氧化铝供应依旧过剩，新增产能释放社会库存持续累积，波段操作或配合期权。
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动