核心观点：
　　-上周美伊谈判迟迟未能有效推进，市场对通胀担忧情绪仍在，货币政策预期偏紧缩，上周前期贵金属价格偏弱震荡。上周五晚间在新增非农就业数据超预期向好推动下，美联储加息预期进一步升温，风险资产普遍下行，贵金属短线向下突破。
　　-上周美伊双方处于军事行动有所升级，但双方表态依然克制，美国仍倾向于采取谈判解决问题，但双方在解冻伊朗资产、伊朗核问题以及霍尔木兹海峡通航等关键问题的解决顺序方面，存在较大争议，导致谈判不能有效推进，局势处于胶着状态。原油价格反复震荡。
　　-上周货币政策预期整体偏紧缩，美联储年内有加息预期，欧洲央行6月份加息预期升温，日韩央行释放加息意愿。上周五晚间新增非农数据超预期回升，叠加此前公布的制造业和非制造业PMI指数向好，推升年内美联储加息预期升温，年内预计加息时间从四季度中后期提升至四季度前期，美股尤其是科技股调整，贵金属受流动性风险影响承压回落。
　　-后续关注6月中旬公布的美国5月份CPI和PPI数据，以及6月美联储议息会议关于未来货币政策路径的定调。在此之前，仍综合考量美伊局势带来的能源价格表现，以及美国经济数据表现两方面因素影响的货币政策预期。短线市场倾向于交易货币政策偏紧的影响，而不是美国经济有韧性的影响。
　　-结论：贵金属震荡偏弱运行，但如果美伊谈判取得进展，则仍有望出现反弹。沪金、沪银关注上周前期震荡区间下沿附近的压力。
　　-风险因素：伊朗谈判进展