核心观点
　　北证50指数周涨跌幅为+4.42%。本周，北证50涨跌幅为+4.42%。北交所318家上市公司中，共241家公司周涨幅为正，其中新股新睿电子（+800.67%）涨幅领先，其次是惠丰钻石（+59.37%）、雷神科技（+46.93%）和戈碧迦（+43.53%）等，而跌幅较大的是新天力（-32.57%）。从行业来看，本周北交所多数行业实现上涨，其中机械设备（+15.1%）、电子（+9.9%）和有色金属（+8.9%）行业涨幅靠前，而美容护理（-3.8%）行业本周跌幅较大。
　　北交所整体交易活跃度有所回升。本周北交所日均成交额约232.98亿元，较上周211.61亿元有所回升。北交所本周整体成交额为1164.89亿元，成交量为44.47亿股，市场交易活跃度在本周有所回升。本周北交所换手率为22.47%，较上周有所回升，仍高于沪深主板。
　　北交所整体市盈率为41.66倍左右，较上周有所回升。北证A股的市盈率为41.66倍，较上周的40.37倍有所回升；科创板和创业板估值均较上周有所回落，分别为84.2倍和48.8倍。本周北交所的市盈率持续低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为224.1倍，其次为传媒（191.0倍）、有色金属（181.3倍）、电子（138.4倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
　　今年以来158家公司调入新三板创新层。从《经济参考报》获悉，全国股转公司最新发布2026年第二批创新层进层挂牌公司名单。截至5月29日，2026年共计158家公司调入创新层。新进层企业盈利表现亮眼，“硬科技”与“高成长”并存，涵盖信息技术、高端制造、新材料等多个战略新兴领域，为创新层注入源头活水。新进层公司中，五成为国家级专精特新“小巨人”企业，涵盖了高端制造、信息技术、新材料等多个关键领域。从行业分布来看，130家公司属于制造业企业，包括电气机械、专用设备、汽车零部件及电子通信等，与国家推动新型工业化和新质生产力发展的方向高度契合。在创新驱动发展战略引领下，新进层公司正加速向产业链价值链高端攀升。数据显示，多家企业加大了研发投入强度，聚焦关键核心技术攻关与前瞻性基础研究。
　　本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、资产购买、发明专利等方向。其中，中寰股份、康普化学等公司公告了对外投资，中科仪公告了资产出售，并行科技、五新智能公告了资产购买，海菲曼、天润科技、鸿智科技等公告了发明专利。
　　投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
　　风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。