月度评估及策略推荐
　　◆行业信息：（1）据发改委发布通知，2026年-2028年新疆棉花补贴目标价格为18600元/吨。对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴。（2）据海关总署公布的数据显示，2026年4月份我国进口棉花17万吨，同比增加11万吨。2026年1-4月，我国累计进口棉花73万吨，同比增加33万吨（3）USDA 5月月度报告首次对2026/27年度作预测。全球产量预估减少143万吨至2527万吨；库销比下调5.28个百分点至59.04%。其中美国产量预估减少13万吨至290万吨；巴西产量预估减少43万吨至381万吨；印度产量预估增加4万吨至523万吨；中国产量预估减少50万吨至729万吨。（4）据MYSTEEL数据显示，截至5月29日，主流地区纺企开机负荷在74.5%，较上周下跌1.2个百分点，较去年同期增加0.2个百分点。（5）据USDA数据显示，5月14日至5月21日当周，美国棉花出口销售3.55万吨，当前年度累计出口销售263.29万吨，同比减少3.1万吨；其中对中国出口0.57万吨，当前年度累计出口13.39万吨，同比减少3.55万吨。（6）据美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至2026年5月31日当周，美国棉花种植率为66%，前一周为53%，去年同期为64%。（7）据巴西国家商品供应公司(Conab)公布的数据显示，截至2026年5月29日当周，巴西2025/26年度棉花收割率为0.4%，此前一周为0.0%，上年同期为0.9%。
　　◆观点及策略：2026-2028年新疆棉花补贴目标价格和补贴产量维持不变，政策利好落空。另一方面，目前国内下游纺纱厂和织布厂开机率同比变化不大，处于历史同期中等偏低水平，价格缺乏利好支撑。但短线走势偏强，观望为主。