A股市场综述
　　周三（06月03日）A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4107点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中通信设备、有色金属、半导体以及光学光电子等行业表现较好；影视院线、广告营销、教育以及玻璃玻纤等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周三震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场。
　　后市研判及投资建议
　　周三A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4107点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中通信设备、有色金属、半导体以及光学光电子等行业表现较好；影视院线、广告营销、教育以及玻璃玻纤等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.72倍、51.28倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额31534亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，较上月回落0.3个百分点，连续第二个月回落且弱于季节性。央行已明确全年将继续实施适度宽松的货币政策，政策重点从"压降融资成本"转向"巩固维持低位运行，预计下半年货币政策不具备转向收紧的条件，但随着经济企稳、人民币汇率保持基本稳定，政策发力时点可能后置。财政政策方面，优化财政支出结构是今年的重要着力点，后续政策重心预计将更加向提振消费、投资于人、保障民生等领域倾斜。伴随油价稳步回落，地缘风险对A股的冲击已明显降温。而美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。调整更多是行情内部的阶段性消化，而非趋势性反转。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、光学光电子以及有色金属等行业的投资机会。
　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。