从发行期限结构看，过去一周（5月25日-29日）各品种发行久期变化不大，城投债、产业债、其他金融债平均发行期限分别-0.32Y、-0.18Y、+0.01Y，新发行二永债发行期限均为5Y。城投债超1倍投标占比达81%；产业债超1倍投标占比达到93%，配置需求仍延续较高水平；其他金融债投标热度较上周边际收敛。
　　信用债平均成交久期表现差异显著。过去一周（5月25日-29日）城投债、产业债成交期限分别加权于2.63Y、2.85Y。商业银行债品类间久期差异显著，普通商业银行债、二级资本债、银行永续债、TLAC债加权成交久期分别达1.33Y、3.84Y、4.03Y、3.61Y，其中二级资本债、普通商业银行债与TLAC债久期有所上行。
　　过去一周（5月25日-29日）信用债现券交易中：大型银行净卖出额度环比抬升，基金增持节奏有所放缓，理财子配置重心逐步从短期限品种切换至中短端品种。大行净卖出规模走高、短端由净买入转为净卖出；基金配置有所降温，理财子拉长配置久期。
　　风险提示：基本面变化、政策不及预期、数据统计存在偏差。