铜
　　【行情资讯】 
　　LME注销仓单增多，中东冲突反复，铜价走强，昨日伦铜3M合约收涨1.97%至13879美元/吨，沪铜主力合约收至105840元/吨。昨日LME铜库存减少3375至386050吨，注销仓单占比抬升，Cash/3M贴水缩窄。国内电解铜社会库存微增，保税区铜库存略微增加，上期所日度仓单增加0.5至10.0万吨。华东地区现货贴水期货60元/吨，月初现货成交有所改善。广东地区铜现货升水期货下调至35元/吨，成交维持偏弱。国内铜现货进口亏损有所扩大。精废铜价差报2230元/吨，环比小幅缩窄。
　　【策略观点】 
　　美伊谈判不确定性仍大，仍需关注谈判进展。产业上看铜矿供应维持紧张，废铜原料供应同样偏紧，尽管下游临近淡季，但国内累库压力仍不大。在COMEX-LME铜价差偏强的背景下，短期铜价支撑较强，预计维持高位震荡走势。今日沪铜主力运行区间参考：104000-107000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13600-14100美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】 
　　美伊谈判反复，原油冲高，铝价震荡收涨，昨日伦铝3M合约收涨1.59%至3732美元/吨，沪铝主力合约收至24435元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少0.2至68.3万手，日度仓单增加0.2至48.7万吨。铝锭社会库存较上周四减少约1.8万吨，铝棒社会库存较上周四减少1.45万吨，昨日铝棒加工费震荡抬升，成交仍较一般。国内华东地区铝锭现货贴水期货持稳于80元/吨，市场采购情绪弱化。昨日LME铝锭库存微降至33.8万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水维持偏强。
　　【策略观点】 
　　美伊谈判继续反复，市场情绪摇摆。产业端，5月海外电解铝产量同比降幅较大，虽然产量边际增加，但短缺格局未变；国内铝下游开工相对稳定，进口亏损扩大有利于铝材和铝制品出口需求增长，铝锭库存预计震荡去化，铝价下方支撑较强，短期价格预计高位运行。今日沪铝主力合约运行区间参考：24100-24700元/吨；伦铝3M运行区间参考：3650-3760美元/吨。