钢材
　　【行情资讯】
　　5月29日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至3158元/吨，涨跌幅+0.41%（+13元/吨），持仓量为172.87万手，环比减少8589手。当日注册仓单23803吨，环比增加3585吨。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3260元/吨，环比平；上海汇总价格为3270元/吨，环比涨20元/吨。热轧板卷主力合约（hc2610）收至3382元/吨，涨跌幅+0.51%（+17元/吨），持仓量为159.26万手，环比增加16708手。当日注册仓单483232吨，环比减少8051吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3390元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格为3410元/吨，环比涨10元/吨。
　　【策略观点】
　　宏观方面，我国首个国家层面城市更新发展规划出炉。国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确“十五五”时期城市更新主要指标。20个省份“十五五”规划纲要中提及钢铁行业相关内容。多个省份提出推动钢铁产业转型升级；鼓励发展电炉短流程炼钢，推进全废钢电炉工艺等。欧盟拟于今年7月1日实施新钢铁关税政策，提高钢铁关税，削减免税配额。商务部新闻发言人何亚东对此回应称，中方正在世贸组织框架内与欧方开展谈判。如果欧方歧视性对待中国企业和产品，中方将采取相应措施，坚决维护自身合法权益。
　　基本面方面，供需端来看，铁水产量略增依旧维持高位，钢材周度产量略增，表需略降，库存维持季节性去化，去化速度略有收窄，钢材价格回落后出口接单好转，整体情况符合季节性预期，后续因气温升高和南方梅雨天气影响下游施工，需求仍有收缩预期。现货端，周末现货报价环比持平，成交一般偏弱。综合来看，钢厂盘面利润大幅下滑后，成材矛盾不大，持仓量连续下滑，资金关注度较低，投机和套利资金更为谨慎，煤焦供应扰动仍在，原料高价格、高库存推动的底部成本支撑和自身基本面边际转差的弱现实、弱预期相互掣肘，钢材价格横盘整理。短期需关注原料端政策和消息面的扰动。策略上，套利建议逢高做空钢厂利润（多煤空材），单边建议观望。
　　铁矿石
　　【行情资讯】
　　上周五铁矿石主力合约（I2609）收至783.50元/吨，涨跌幅+0.38%（+3.00），持仓变化-4367手，变化至58.03万手。铁矿石加权持仓量100.61万手。现货青岛港PB粉757元/湿吨，折盘面基差19.83元/吨，基差率2.47%。
　　【策略观点】
　　供给方面，最新一期海外矿石发运大幅攀升。发运端，巴西发运量回升至年内高位，澳洲发运显著增长。非主流国家发运量延续较高水平。近端到港量环比回落。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比增加0.19万吨至241万吨，延续小幅增长趋势，增幅因个别钢厂降负生产略低于预期。钢厂盈利率高位继续回落。库存端，钢厂进口矿库存低位小幅回升，港口去库钝化。综合来看，供给端海外铁矿石发运保持较强节奏。需求侧铁水产量预计保持高位波动，近期成材价格回调以及焦煤上涨侵蚀下游利润，钢厂盈利走低，铁矿石价格受到一定挤压。下方支撑主要看海运成本延续高位，澳洲柴油现货价格继续回落，但依然高于冲突爆发前水平，因此矿端成本影响未完全消除。整体而言预计铁矿石价格震荡偏弱。