主要观点：
　　暑期档蓄力待发，优质内容再度验证供给驱动需求逻辑
　　从当前院线市场态势来看，本年度暑期档正式拉开帷幕，现阶段已官宣定档的影片数量偏少，但行业片单储备充足，大量重磅影片待定档，暑期档蓄势待发。
　　回望上半年，国内电影大盘整体走势偏平淡，小成本影片《给阿嫲的情书》成为市场亮眼黑马，该片启用全素人演员阵容，无知名IP与流量加持，截止5月27日，该片票房已超11亿，猫眼专业版预测该影片票房将突破16亿元。
　　该片的逆势出圈充分印证，消费者并非缺乏消费意愿，而是对内容品质提出更高要求，观众愿意为优质影视内容付费。这一案例也再次夯实影视行业核心发展逻辑：电影产业本质是典型的供给创造需求。市场热度、观影人次与票房增量，最终依托于高品质故事、扎实内容创作来撬动，优质内容供给，才是激活院线消费、盘活电影大盘的核心驱动力。
　　优质内容供给充沛，有望持续激活观影需求
　　2026年暑期档内容供给充足、片单质量优异，我们对暑期档票房表现信心充足。
　　1）目前已定档影片包括：《玩具总动员5》、《绝密任务》（卢靖姗+余文乐+于文文）定档6月19日；主旋律大片《四渡》（刘烨+王雷+于适）定档6月26日；进口动画电影《小黄人与大怪兽》定档7月3日；动画电影《大圣崛起》和追光动画新作《三国第一部：洛阳》定档7月10日。
　　2）同时暑期档储备大量高期待待定重磅影片，包括：《欢迎来龙餐馆》（文牧野+沈腾+蒋奇明）、《转念花开》（贾玲+张小斐+杨紫）、《少林女足》（周星驰+张小裴+张艺兴）、《年会不能停2》（董润年+张若昀+白客）、《蛮荒禁地》（易烊千玺+段奕宏+欧豪）、《第十七条》（邓超+王骁+范丞丞）、《神探之痕迹》（陈思诚+张译+马丽）、《去你的岛》（光线动画电影）、《空枪》（朱一龙+檀健次+梁家辉）、《澎湖海战》（郑保瑞+王学圻+杜江）、《群星闪耀时》（黄渤+吴磊+高叶）、《特立独行》（白敬亭+魏翔+张国强）、《酱园弄:下》（章子怡+王传君+易烊千玺）等众多热门影片。
　　投资建议
　　《给阿嫲的情书》在一定程度上点燃了消费者在今年暑期的观影热情，而陆续定档的大片将延续该热情，助推今年暑期档的繁荣。相关公司：
　　1）博纳影业：主投《四渡》、参投《蛮荒禁地》、参投《欢迎来龙餐馆》；
　　2）儒意电影：主投《转念花开》、主投《荒蛮禁地》，参投《欢迎来龙餐厅》；
　　3）光线传媒：主投《第17条》、主投《去你的岛》；
　　4）阅文集团：子公司新丽传媒主投《神探之痕迹》；
　　5）中国电影：进口片发行龙头，漫威的《蜘蛛侠：崭新之日》、DC的《超级少女》、皮克斯的《玩具总动员5》、迪士尼的《海洋奇缘》均将于今年暑期上映。
　　风险提示
　　内容不确定性风险，相关政策风险，定档日期与竞争风险等。