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>> 信达期货-生猪月报:多空博弈,现货震荡运行-260531
上传日期:   2026/5/31 大小:   2890KB
格式:   pdf  共14页 来源:   信达期货
评级:   -- 作者:   张秀峰
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本月供需情况:月初,全国生猪出栏均价9.73元/公斤,环比跌幅1.52%,猪价整体震荡走弱、均价中枢同步下移,整体来看市场仍处于供强需弱格局;仔猪价格来看,全国周度均价为235.24元/头,环比上涨7.86%。全国仔猪养殖主流亏损20-60元/头;出栏体重来看,市场悲观预期有所缓和,随节日期间压栏生猪陆续出售,生猪出栏均重微幅上调;需求来看,近期屠宰行业面临产品销售困难与经营亏损的双重压力。为缓解困境,企业着力提升鲜销水平以控制被动入库规模。
  中上旬,生猪均价9.59元/公斤,环比下跌1.44%,猪价整体震荡走弱。基本面来看,二次育肥呈现局部补栏,行情波动相对平缓。市场供需博弈;仔猪价格来看,全国均价为247.86元/头,环比上涨5.36%,全国仔猪部分开始保本,最大亏损40元/头;出栏体重来看,周内生猪出栏体重稳中窄调,规模场周内出猪节奏相对平稳,局部大场虽有控重出栏现象,但养殖端持续亏损,养殖场压栏大猪意愿亦不足;需求来看,屠企开工率震荡小幅调整,周均开工率重心下移;市场交投气氛平平,部分地区天气升温,终端走货有所受限。
  中下旬,本周全国生猪出栏均价9.53元/公斤,环比微降0.63%。市场供需博弈态势更加明显;仔猪价格来看,本周全国均价为253.33元/头,环比上涨2.21%。全国仔猪部分保本,最大亏损35元/头;出栏体重来看,随部分前期控重猪场生猪出栏增加,周内生猪出栏均重小涨;需求来看,近期生猪价格持续疲软,猪肉产品走货偏慢。屠宰企业仍处于亏损状态,收猪意愿较低,多数厂家保持高鲜销率。冻品库容率继续抬升至29.79%,市场需求较差。
  月末,全国生猪出栏均价9.6元/公斤,相比月初小幅下滑。仔猪价格来看,全国均价251.43元/头,环比下跌0.75%,仔猪养殖部分保本;出栏体重来看,周内生猪出栏体重小幅下调,华北、华东、华南及西南地区规模场随中旬加快出栏大体重猪源,周内生猪出栏均重略有回落;需求来看,随着气温升高、局部降雨影响,终端消费表现偏弱,屠企鲜品销量窄幅下滑。冻品市场需求疲软,走货缓慢,叠加鲜品销售不及预期,冻品库容率继续抬升至30.87%,远高于往年同期。
  总体来看,官方政策本月有所加码,而市场多空双方对此理解各不相同,博弈较为激烈,本月猪价也因此持续震荡,并无太大的波动。
 
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