本报告导读：
　　上周（2026/5/25-2026/5/29）成交活跃度上升，创业板指估值领涨。宽基指数：估值涨跌互现，创业板指估值领涨。行业指数：PE估值跌多涨少，PB估值跌多涨少。情绪：交易活跃度上升，换手率升多降少，成交额全面上升。ERP：环比上升。
　　投资要点：
　　指数估值：估值涨跌互现，创业板指领涨。宽基指数：估值涨跌互现，创业板指估值领涨。PE-TTM历史分位：各指数涨跌互现，创业板指增幅最大，涨1.1个pct。PB-LF历史分位：各指数涨跌互现，创业板指领涨，涨2.9个pct。风格指数：估值跌多涨少，成长风格领涨。PE-TTM历史分位：各风格跌多涨少，稳定风格领涨3.9个pct。PB-LF历史分位：各风格跌多涨少，稳定领涨11.7个pct。
　　行业估值：PE估值跌多涨少。行业PE：估值跌多涨少，食品饮料领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值跌多涨少，食品饮料领涨1.8个pct。PE-G对比：电力设备及新能源具有性价比。行业PB：估值跌多涨少，电力及公用事业领涨。PB-LF历史分位：各行业估值跌多涨少，电力及公用事业领涨11.8个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。
　　情绪：交易活跃度上升，换手率升多降少，成交额全面上升。换手率：指数换手率升多降少，沪深300升幅最大，上升7.8%。成交额：各指数全面上升，沪深300升幅最大，上升15.4%。两融余额：截至2026/5/28，周日均两融余额2.93万亿，相较上上周上升1.25%。融资买入额占比：截至2026/5/28，周日均融资买入额占全A成交额比例10.3%，相较上周日均数据环比上升0.45%。
　　ERP：环比小幅上升。万得全A风险溢价为3.97%，较2026/5/22上升0.10个pct。注：文中估值变动比较为2026/5/29相较2026/5/22；换手率、成交额变动比较为上周（2026/5/25-2026/5/29）均值相较上上周（2026/5/18-2026/5/22）均值；两融变动比较为上周（2026/5/25-2026/5/28）均值相较上上周（2026/5/18-2026/5/21）均值。
　　风险提示：海外经济不确定性高企。全球地缘政治的不确定性。