上周全球宏观数据:
　　美国:美国5月制造业PMI初值超预期升至55.3，创48个月新高;而服务业PMI初值为50.9;综合PMl初值录得51.7，与4月持平。本次制造业PMI大幅走高源于市场对能源、原材料价格上涨及供货延迟的预期升温，下游企业主动加大原材料采购所致，随着备货周期结束以及库存累积到位，短期生产与订单增速大概率快速回落。
　　韩国:5月1日至20日，韩国出口同比增长64.8%，其中DRAM出口额同比飙升498%，芯片出口同比飙升202.1%，计算机相关产品出口更大涨305.5%。当前全球存储行业已进入确定性上行周期，供需紧平衡格局短期难以逆转。Al算力迭代升级将持续创造新增存储需求，支撑芯片价格维持高位，行业高景气具备持续性。
　　日本:2026年一季度GDP年化增速达2.1%，高于市场预期的1.7%。日本一季度经济超预期扩张，出口表现尤为突出，3月半导体设备出货量同比大幅跃升29.3%，成为主要拉动力。不过，受中东危机推高原油价格影响，企业利润和居民实际收入将受到挤压，日本经济增速今年大概率放缓。