上周海外宏观数据:
　　美国:美联储在3月FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间继续保持在3.50%至3.75%不变，符合市场预期，为今年以来连续第二次暂停降息。声明虽未大幅调整，但中东不确定性表述凸显外部风险已成为重要制约因素，油价飙升对通胀的上行压力短期内难以忽视。
　　美国:2月PPI同比上涨3.4%，高于市场预期的3.0%，较前值2.9%明显加速;环比上涨0.7%，为2025年7月以来最大单月涨幅。2月数据完全未反映伊朗冲突升级的影响，却已显示出明显的通胀再加速信号。预计3月的PPI数据将进一步上涨，美联储政策路径因此面临显著重定价，截至上周五，CMEFedWatch工具显示，2026年美联储大概率不会再降息。
　　英国:英国央行维持基准利率于3.75%不变，并且会议纪要删除了2月份决议中有关基准利率“可能进一步下调”的表述，市场预计英国央行提前转向加息。然而，经济基本面明显不支持加息。当地失业率已升至5.2%，为2021年以来最高水平。我们预计英国央行将在未来数月维持“口头鹰派+实际观望”的姿态。