上周海外宏观数据:
　　美国:美国三季度实际GDP年化季环比终值为4.4%，略高于市场预期以及修正前的4.3%，创两年来最快增速。整体来看，美国经济韧性极强，2025年下半年经济没有因为高利率、年初小衰退而明显失速，反而出现V型加速。不过，制造业投资增速放缓、中低收入商品消费相对偏弱，贫富差距和行业分化仍在扩大。
　　欧元区:欧元区2025年12月CPI终值同比增长1.9%，低于市场预估的2.0%以及前值2.1%，为2025年5月以来欧元区通胀首次重返欧洲央行2%目标下方。市场对2026年降息预期的押注因此再度后移，当前隐含路径显示全年降息次数从此前共识的2-3次降至0-1次，甚至不排除全年按兵不动。
　　澳大利亚:澳大利亚2025年12月的失业率经季节性调整后降至4.1%，这是自2025年5月以来的七个月新低，比11月的4.3%明显回落，也大幅低于市场预期的4.4%。市场原本预期2026年上半年可能降息，但12月数据公布后，部分投资者开始押注澳洲央行维持高利率更长时间或者加息的可能性，以避免过热就业可能继续推高通胀压力。