市场分析
　　地缘上，美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反停火协议，美国称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击。谈判方面，美伊双方就伊朗海外240亿美元资金解冻问题僵持不下，伊朗要求谅解备忘录发布后立即解冻一半，并坚持在约定资金到账之前，任何协议都不可能达成。此外，外媒称在与美国达成停火协议前，伊朗正寻求从中国获得担保，并愿意“将浓缩铀移至中国”。外交部发言人毛宁对此回应表示，希望有关各方抓住机会，通过谈判达成兼顾各方合理关切的解决方案。中方愿意继续为伊朗核问题的政治外交解决发挥建设性作用。
　　期货行情与成交量：
　　2026-05-26，沪金主力合约开于1003.86元/克，收于995.00元/克，较前一交易日收盘变动-0.37%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于991.86元/克，收于987.80元/克，较昨日午后收盘下跌0.72%。2026-05-26，沪银主力合约开于18995.00元/千克，收于18684.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.64%。当日成交量为640449手，持仓量为255092手。昨日夜盘沪银主力合约开于18624元/千克，收于18601元/千克，较昨日午后收盘下跌0.44%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-05-26，美国10年期国债利率收于4.56%，较前一交易日变化-0.01%，10年期与2年期利差为0.43%，较前一交易日变化-0.06%。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-05-26，Au2608合约上，多头较前一日变化8347手，空头则是变化2691手。沪金合约上个交易日总成交量为223095手，较前一交易日变化-15.13%。在沪银方面，在Ag2608合约上，多头变动7332手，空头变动6038手。白银合约上个交易日总成交量876307手，较前一交易日变化-21.42%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,034.85吨，较前一交易日下降2.86吨。白银ETF持仓为15,178吨，较前一交易日减少36吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-05-26，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为0.07元/克，白银国内溢价为-63.77元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为53.25，较前一交易日变动1.29%，外盘金银比价为59.53，较上一交易日变化-1.92%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-05-26）上金所黄金成交量为32004千克，较前一交易日变化14.50%。白银成交量为356582千克，较前一交易日变化-5.54%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为48690千克。
　　策略
　　黄金：中性
　　美伊局势再次反复打压市场风险偏好与通胀预期，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2608合约震荡区间或在980元/克-1000元/克。
　　白银：中性
　　当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡格局，Ag2608合约震荡区间或在18000元/千克-19500元/千克。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场