市场分析
　　价格与基差：2026-05-21，尿素主力收盘1830元/吨（-17）；河南小颗粒出厂价报价：1800元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1780元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1790元/吨（+20）；小块无烟煤920元/吨（+20），山东基差：-50元/吨（+27）；河南基差：-30元/吨（+37）；江苏基差：-40元/吨（+37）；尿素生产利润131元/吨（-4），出口利润3073元/吨（+32）。
　　供应端：截至2026-05-21，企业产能利用率86.29%（0.08%）。样本企业总库存量为77.65万吨（+20.50），港口样本库存量为14.79万吨（-0.30）。
　　需求端：截至2026-05-21，复合肥产能利用率30.46%（-4.93%）；三聚氰胺产能利用率为59.88%（-1.27%）；尿素企业预收订单天数5.29日（-0.83）。
　　尿素低价现货成交好转，增量有限，周三出口消息再次扰动盘面，盘面反弹，当前出口政策暂无新进展。供应端检修增加，开工下降，整体维持同比高位水平。需求端农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米肥。工业需求小幅下降，复合肥开工下降，东北、西北装置多进入停车检修状态，中部地区新单成交放缓，下游采购积极性欠佳，但预计下周临近终端用肥，采购情绪或好转。三聚氰胺随着国际地缘冲突缓解，价格快速回落，检修增加，开工下降，下游采购情绪一般，三聚氰胺价格继续松动，对原料尿素维持刚需采购。近期三聚氰胺需求减弱，下游逐渐进入消费淡季，采购情绪一般，厂内库存本周大幅累库，港口库存小幅波动。盘面低位，期现商出货增加，冲击市场价格，后续持续关注夏季用肥备货节奏，出口动态及三季度现货价格指导价。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　国内出口政策变动、下游采购节奏