粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3025元/吨，较前日变动-13元/吨，幅度-0.43%；菜粕2609合约2375元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.08%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-75，较前日变动+13；江苏地区豆粕现货2860元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-165，较前日变动-7；广东地区豆粕现货价格2880元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-145，较前日变动+13。福建地区菜粕现货价格2350元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-25，较前日变动-2。
　　5月19日，巴西谷物出口商协会表示，巴西5月大豆出口量预计达到1,610万吨，高于此前一周预估的1,600万吨。咨询机构Veeries表示，巴西2026/27年度大豆种植面积预计将出现20年来最低的增幅，预计巴西2026/27年度大豆种植面积预计较上一年度增加约40万公顷。
　　市场分析
　　现阶段豆类价格预计以区间震荡为主，后市行情定价将逐步回归美豆成本基本面。后续中美大豆采购谈判仍存在推进空间，加之主产区天气异动带来的种植端潜在风险，豆类市场行情仍有一定上涨空间。后续需持续关注美豆供需情况、产区天气、巴西大豆到港以及相关政策变化动态。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　宏观事件影响
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2607合约2351元/吨，较前日变动-14元/吨，幅度-0.59%；玉米淀粉2607合约2672元/吨，较前日变动-19元/吨，幅度-0.71%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07+49，较前日变动+14；吉林地区玉米淀粉现货价格2830元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+158，较前日变动+19。
　　近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至5月15日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度数据为75.3%,上周71.5%，去年同期82.3%，五年均值79.4%。2025/26年度巴西二季玉米已经播种完成。南部霜冻和中西部干旱成为本季作物的主要风险点。
　　市场分析
　　当前供应端略显分化，需求端整体延续疲软态势，深加工企业库存储备充足，原料到货量有所缩减；养殖行业长期处于亏损状态，饲料企业对高价粮源接受意愿低、采购承接能力不足，普遍采取按需补库、随采随用的保守采购策略，市场刚需支撑力度不足。综合来看，后市仍需关注小麦拍卖成交率与成交均价走势，及糙米拍卖相关政策调整动态，同时持续跟踪市场整体购销节奏及行业库存变动情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　谷物拍卖情况