(1）行情回顾:5月18日，沪金期货主力合约收跌1.49%至999.8元/克;沪银期货主力合约收跌8.33%至18576元/千克。
　　(2）影响分析:特朗普称应海湾三国请求推迟原定周二对伊朗攻击，一度缓和地缘紧张局势，支撑贵金属价格跌势放缓;但特朗普同时称若未达成满意协议，美军随时准备发起全面大规模军事打击，中东地缘局势不确定性仍旧高企，叠加霍尔木兹海峡仍在封锁，通胀担忧升温，美债收益率仍在持续走高，流动性风险仍存，对贵金属价格构成显著利空。
　　(3）后市分析:综上，预计短期在中东地缘不确定性和冲突引发的能源冲击正进一步传导至通胀压力并抬升债券收益率的背景下，贵金属价格料延续区阃偏弱震荡，短期建议观望。但中长期来看，美联储年内或难真正加息，大概率维持利率水平不变，且在当下国际地缘政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续、央行购金需求维持高位，贵金属价格中长期支撑坚实。未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格重心有望进一步上移，重新回归其长期价值中枢。