报告要点：
　　销量同比仍弱，环比显著走强
　　乘用车：5月1-10日，全国乘用车市场零售40.7万辆，同比去年5月同期下降21%，较上月同期增长36%，今年以来累计零售601.2万辆，同比下降19%；5月1-10日，全国乘用车厂商批发32.0万辆，同比去年5月同期下降23%，较上月同期增长7%，今年以来累计批发829.7万辆，同比下降7%。
　　新能源：5月1-10日，全国乘用车市场新能源零售22.6万辆，同比去年5月同期下降13%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售298.4万辆，同比下降17%；5月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发19.3万辆，同比去年5月同期下降16%，较上月同期增长23%，今年以来累计批发414.7万辆，同比下降2%。
　　三车企发布五一出行报告，智驾出行常态化
　　5月8日，理想、华为乾崑、小鹏汽车发布各自智驾出行数据。理想汽车方面，“五一”期间出行车辆总量达155.9万辆，辅助驾驶总时长突破150.2万小时，覆盖368座城市，单车最长辅助驾驶里程达5019.1公里，时长最长46.6小时。华为乾崑方面，截至2026年5月5日累计辅助驾驶里程已突破107.5亿公里。在今年“五一”假期期间，辅助驾驶里程总计达2.8亿公里，占用户总出行里程的45%，人均使用智驾里程为223公里。小鹏汽车方面，第二代VLA辅助驾驶总里程占比首度过半（达50.44%），成行业首个迈过这一关键节点的智能辅助驾驶系统。智驾里程达8446万公里，单车最远智驾里程5441公里，单车最远智驾时长46.6小时，智驾用户单日使用率高达93.21%，每100位车主每天就有93人使用VLA。智驾出行在主流智驾车企用户方面呈现常态化趋势。
　　Stellantis与零跑汽车扩大战略合作伙伴关系领先新势力出海
　　5月8日，Stellantis与零跑汽车宣布扩大战略合作伙伴关系，深化布局。2023年10月，Stellantis收购零跑汽车约21%股份，成为其单一最大股东，并成立零跑国际合资公司，零跑国际在欧洲市场发展良好，自2024年推出T03、C10两款车型以来，已在欧洲布局超850家销售及服务网点，并逐步拓展至南美、亚太、中东、非洲、墨西哥市场。本次扩大战略合作伙伴关系将进一步加深产能和渠道合作。2026年前4月，零跑汽车海外销售超5.5万台，排名新势力车企第一位。
　　投资建议
　　关注智能化常态化对自动驾驶发展的推动作用，以及供应链带动作用。关注当前出海机会窗口下新合资模式对出海的有效助力作用。
　　风险提示
　　经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，出口不及预期风险，行业竞争加剧风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。